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債券收益率計算公式是什么

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  債券是投資理財?shù)闹饕绞街唬鴤找嬉绾斡嬎隳?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于債券收益率計算公式的相關(guān)資料。供你參考。

  債券收益率計算公式

  為了精確衡量債券收益,一般使用債券收益率這個指標。債券收益率是債券收益與其投入本金的利率,通常用年率表示。債券收益不同于債券利息。債券利息僅指債券票面利率與債券面值的乘積。但由于人民在債券持有期內(nèi),還可以在債券市場進行買賣,賺取價差,因此,債券收益除利息收入外,還包括買賣盈虧差價。

  決定債券收益率的主要因素,有債券的票面利率、期限、面值和購買價格。最基本的債券收益率計算公式為:

  債券收益率=(到期本息和-發(fā)行價格/發(fā)行價格*償還期限)*100%

  由于債券持有人可能在債務(wù)償還期內(nèi)轉(zhuǎn)讓債券,因此,債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。各自的計算公式如下:  債券出售者的收益率=(賣出價格-發(fā)行價格+持有期間的利息/發(fā)行價格*持有年限)*100%

  債券購買者的收益率=(到期本息和-買入價格/買入價格*剩余期限)*100%

  債券持有期間的收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息/買入價格*持有年限)*100%

  如某人于1995年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月日支付一次利息的1991年發(fā)行5年期國庫券,并持有到1996年1月1日到期,則:債券購買者收益率=[(100+100*10%-102)/102*1]*100%=7.8%

  債券出售者的收益率=(102-100+100*10%*4/100*4)*100%=10.5%

  再如某人于1993年1月1日以120元的價格購買了面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1992年發(fā)行的10年期國庫券,并持有到1998年1月1日以140元的價格賣出,則債券持有期間的收益率=(140-120+100*10%*5/120*5)*100%=11.7%。

  以上計算公式?jīng)]有考慮把獲得的利息進行再投資的因素。把所獲利息的再投資收益計入債券收益,據(jù)此計算出來的收益率,即為復(fù)利收益率。

  債券發(fā)行的條件

  1.股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3 000萬元,有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6 000萬元。

  2.累計債券總額不超過凈資產(chǎn)的40%.

  3.公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。

  4.籌資的資金投向符合國家的產(chǎn)業(yè)政策。

  5.債券利息率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。

  6.其他條件。

  債券發(fā)行的意義

  未來應(yīng)提高非國有企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)債比重。從債券的投資方來說,需要逐步提高非存款貨幣類機構(gòu)投資人持有債券比重,為社?;?、企業(yè)年金等入市創(chuàng)造條件,采取多種方法豐富投資人結(jié)構(gòu)。

  2013年6月19日,國務(wù)院常務(wù)會議明確要求研究部署金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施。其中包括“擴大債券發(fā)行,逐步實現(xiàn)債券市場互通互融”。

  擴大債券發(fā)行對我國多層次金融市場體系建設(shè),提高直接融資比重和降低金融體系的脆弱性是有重要意義的。擴大債券發(fā)行的同時,債券市場需要更加透明而且具備好的流動性,為更多參與主體進入債券市場創(chuàng)造條件。

  2013年,中國債券市場由多部門監(jiān)管,市場不統(tǒng)一的格局阻礙了金融市場優(yōu)化資源配置的基本功能的實現(xiàn)。

  債券市場互通互融是大勢所趨。債券市場互通互融會使得債券市場能夠充分反映資金市場的信息,資金的價格會通過交易價格實時反映出來。面對一個分割的債券市場和混亂的利率期限結(jié)構(gòu),企業(yè)沒有辦法像面對統(tǒng)一的市場那樣去獲取融資成本的準確信息。低水平的債券市場無法與銀行進行充分競爭,這會使得企業(yè)的融資成本難以下降。

  債券市場互通互融并且快速發(fā)展會給商業(yè)銀行帶來壓力,促使商業(yè)銀行提高其評估風(fēng)險和定價的能力,對企業(yè)的信用進行更為精準的分析,提高其對不同企業(yè)的服務(wù)能力,并且有助于提升其國際競爭能力。

  另外,擴大債券發(fā)行需要我國評級機構(gòu)的進一步發(fā)展,債券產(chǎn)品的豐富更需要評級機構(gòu)履行其職責(zé),為廣大投資者提供真正有區(qū)分度、有足夠信息含量的研究報告和級別評價。

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