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債券價格和市場利率的關系

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  市場利率是指由資金市場上供求關系決定的利率。和它和債券價格之間是否有關系呢?下面是學習啦小編帶來關于債券價格和市場利率的關系的內(nèi)容,希望能讓大家有所收獲!

  債券價格和市場利率的關系

  假設一個新債券發(fā)行,按100元本金出售,這個債券的票面利率就是市場利率。那么以前發(fā)行的事還在二級市場上流通的債券,如果那些債券的票面利率低于這個市場利率,必須降價才會有人買;而票面利率高于這個市場利率的債券,即使出售價格高于100,大家也會爭著買。所以會說市場利率越高,債券越便宜。

  這個市場利率高低的本身是市場的供求關系決定的。

  市場利率與債券價格之間關系的三大規(guī)則

  1、市場利率與債券價格呈相反方向變化,即,市場利率上升,債券價格通常下跌,市場利率下降,債券價格通常上漲;

  2、債券價格與市場利率變化的比率近似為債券的久期(Duration),設久期為D,則有:

  價格變化 = - D ×利率變化

  3、以上公式是約等于,還需要通過凸度(convexity)進行修正。

  市場利率的影響因素

  1.貸款利率的變化情況。由于貸款的資金是由銀行存款來供應的,因此,根據(jù)貸款利率的下調(diào)可以推測出存款利率必將出現(xiàn)下降。

  2.市場的景氣動向。如果市場過旺,物價上漲,國家就有可能采取措施來提高利率水準,以吸引居民存款的方式來減輕市場壓力。相反的,如果市場疲軟,國家就有可能以降低利率水準的方法來推動市場。

  3.資金市場的銀根松緊狀況和國際金融市場的利率水準。國際金融市場的利率水準往往也能影響到國內(nèi)利率水準的升降和股市行情的漲跌。在一個開放的市場體系中是沒有國界的,如果海外利率水準低,一方面對國內(nèi)的利率水準產(chǎn)生影響,另一方面,也會引致海外資金進入國內(nèi)股市,拉動股票價格上揚。反之,如果海外的利率水準上升,則會發(fā)生與上述相反的情形。

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