如何操作債券回購(gòu)
如何操作債券回購(gòu)
債券回購(gòu)交易是一種以債券作抵押的資金借貸行為。而具體又該怎樣操作呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于操作債券回購(gòu)的相關(guān)資料,供你參考。
操作債券回購(gòu)的方法
1、債券回購(gòu)交易是以年收益率報(bào)價(jià)的。在回購(gòu)交易報(bào)價(jià)時(shí)，直接輸入資金的年收益率的數(shù)值。上海證券交易所債券回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.005或其整數(shù)倍;深圳證券交易所債券回購(gòu)交易的最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01或其整數(shù)倍。
2、證券交易所對(duì)回購(gòu)交易雙方參與回購(gòu)交易委托買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量規(guī)定。上海證券交易所對(duì)參與回購(gòu)交易進(jìn)行委托買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量規(guī)定為：交易數(shù)量必須是100手(1手為1000元標(biāo)準(zhǔn)券)，即10萬(wàn)元面值及其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)1萬(wàn)手，不符合交易數(shù)量要求的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。深圳證券交易所債券回購(gòu)的交易單位規(guī)定為以合計(jì)面額1000元(即1手)及其整數(shù)倍為交易單位。
3、方式自行下單。交易方向?yàn)橘u(mài)出，代碼為回購(gòu)代碼，價(jià)格為年化利率。委托數(shù)量單位為張。
債券回購(gòu)盈利操作模式
1、中期持券的投資者：買(mǎi)入短期回購(gòu)品種，賣(mài)出長(zhǎng)期回購(gòu)品種。
比較短期品種的融資價(jià)格與28天以上品種的融券價(jià)格，后者如高出前者較大空間，則采取買(mǎi)入短期回購(gòu)，賣(mài)出長(zhǎng)期回購(gòu)的策略。在長(zhǎng)期品種的回購(gòu)期限內(nèi)，需要多做幾次短期品種的買(mǎi)入。風(fēng)險(xiǎn)在于，在長(zhǎng)期品種回購(gòu)期限內(nèi)，短期品種的實(shí)際價(jià)格突發(fā)性上漲。
通常，R001在周四的實(shí)際價(jià)格較低，可買(mǎi)入;成交后再賣(mài)出R028及以上的品種。不過(guò)，近期長(zhǎng)期回購(gòu)品種價(jià)格走低。中長(zhǎng)期品種名義價(jià)格在3.20%以上時(shí)，上述操作才可行。
2、資金中長(zhǎng)期閑置的投資者：賣(mài)出回購(gòu)品種普通投資者賣(mài)出R007及以上的品種。同業(yè)機(jī)構(gòu)投資者一般只有選擇R091及R182。
3、資金短期閑置的投資者：通常，普通投資者在周三賣(mài)出R003，在周二賣(mài)出R004實(shí)際價(jià)格較高，但在周五賣(mài)出R003、R004則入不敷出。
債券回購(gòu)的方式
債券回購(gòu)分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。所謂“以券融資”，就是債券持有者在賣(mài)出一筆債券的同時(shí)，與買(mǎi)方約定于某一到期日再以事先約定的價(jià)格將該筆債券購(gòu)回，并付一定利息。假如機(jī)構(gòu)投資者選擇“三天國(guó)債回購(gòu)”的融資方式，交易所的交易系統(tǒng)將在三天后自動(dòng)從其賬戶里劃出本金和三天利息。這就是一次完整的債券回購(gòu)了，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)就是需要錢(qián)的人拿債券作短期抵押向有錢(qián)人借錢(qián)。“以資融券”則是一個(gè)逆過(guò)程。
債券回購(gòu)，三方面各取所需：融資方在短時(shí)間內(nèi)獲得大筆資金的使用權(quán)，又沒(méi)有失去其債券;而資金的提供方，一般是金融機(jī)構(gòu)或某些企業(yè)，通過(guò)大筆資金進(jìn)行短期拆借獲取利息;而交易所則從融資方賺取傭金和手續(xù)費(fèi)。
由于融資方必須有足額的債券作抵押，因此債券回購(gòu)作為一種安全性高、收益穩(wěn)定的投資品種，已成為一些機(jī)構(gòu)對(duì)資金進(jìn)行流動(dòng)性管理的工具之一。但目前還不允許個(gè)人參與債券回購(gòu)交易。
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