債券收益率受什么影響
債券收益率指以特定價(jià)格購買債券并持有至到期日所能獲得的收益率。而哪些因素會(huì)影響到債券的收益率呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于影響債券收益率的因素的相關(guān)資料,供你參考。
影響債券收益率的因素
1、 信用因素
所謂的信用因素就是信用風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主要來源于發(fā)行主體，比如發(fā)行主體因?yàn)榉N種原因無法償還債券的本息，這就是信用風(fēng)險(xiǎn)。一般如果發(fā)行主體是國家政府的話，信用風(fēng)險(xiǎn)是比較小的，除非發(fā)生正當(dāng)更替或者是大的地緣政治危機(jī)，否則不會(huì)出現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)。而如果發(fā)行主體是公司的話，一旦公司經(jīng)營不善就會(huì)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響債券的收益率甚至是本金的安全。
2、 利率因素
國家的利率主要受貨幣的供應(yīng)鏈影響，一般債券也有一個(gè)利率，如果國家的利率上升，那么債券的相對(duì)固定收益類就要下降，這樣資本就會(huì)逃離債券市場(chǎng)，債券變得不受歡迎，收益率自然就會(huì)下降。相反，如果利率下降，那么債券的相對(duì)固定收益率就會(huì)上升，債券變得受歡迎，這樣其收益率也會(huì)上升。
3 、通貨膨脹
這個(gè)比較好理解，如果債券的券面收益率低于通貨膨脹，那樣購買債券就等于是在賠錢，這樣其受歡迎程度就會(huì)下降，相反如果通脹下降，債券的收益率相對(duì)應(yīng)的就會(huì)上升。
4、 投資成本
在進(jìn)行債券買賣的時(shí)候，是需要交稅和手續(xù)費(fèi)的，這里所說的成本則主要指稅后。也就是說，如果稅收下降，購買債券的成本下降，其相對(duì)的收益率就會(huì)上升，債券就會(huì)越發(fā)的受歡迎。
以上就是小編總結(jié)的影響債券收益率的幾個(gè)因素，希望對(duì)大家有所幫助。債券是一種比較穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，盡管上面小編列舉了其諸多的風(fēng)險(xiǎn)因素，但是相比股市等投資市場(chǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)愛幾乎可以忽略不計(jì)。
債券收益率的主要內(nèi)容
債券收益率有三種：(1)當(dāng)期收益率;(2)到期收益率;(3)提前贖回收益率。
當(dāng)期收益率：當(dāng)期收益率又稱直接收益率，是指利息收入所產(chǎn)生的收益，通常每年支付兩次，它占了公司債券所產(chǎn)生收益的大部分。當(dāng)期收益率是債券的年息除以債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格所計(jì)算出的收益率。它并沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或是損失，只在衡量債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。
到期收益率：所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購買并且一直持有到滿期時(shí)可以獲得的年平均收益率。
提前贖回收益率：債券發(fā)行人在債券規(guī)定到期日之前贖回債券時(shí)投資人所取得的收益率。
債券收益率的風(fēng)險(xiǎn)
1.發(fā)行人種類。不同的發(fā)行人種類代表了不同的風(fēng)險(xiǎn)與收益率，他們以不同的能力履行其合同義務(wù)。例如，工業(yè)公司、公用事業(yè)公司、金融機(jī)構(gòu)、外國公司等不同的發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎(chǔ)利率之間存在一定的利差，這種利差有時(shí)也稱為市場(chǎng)板塊內(nèi)利差。
2.發(fā)行人的信用度。債券發(fā)行人自身的違約風(fēng)險(xiǎn)是影響債券收益率的重要因素。債券發(fā)行人的信用程度越低，投資人所要求收益率越高;反之則較低。
3.提前贖回等其他條款。如果債券發(fā)行條款包括了提前贖回等對(duì)債券發(fā)行人有利的條款，則投資者將要求相對(duì)于同類國債來說較高的利差;反之，如果條款對(duì)債券投資者有利，則投資者可能要求一個(gè)小的利差。
4.稅收負(fù)擔(dān)。債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率。
5.債券的預(yù)期流動(dòng)性。債券的交易有不同程度的流動(dòng)性，流動(dòng)性越大，投資者要求的收益率越低;反之則要求的收益率越高。
6.到期期限。由于債券價(jià)格的波動(dòng)性與其到期期限的長(zhǎng)短相關(guān)。故債券期限越長(zhǎng)，其波動(dòng)性越大，相應(yīng)的收益率也越高。反之亦然。
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