什么是債券遠期

　　債券遠期交易是指交易雙方約定在未來的某一日期，以約定價格和數(shù)量買賣的債券的行為，下面就讓學習啦小編為大家具體介紹一下什么是債券遠期交易吧。

　　債券遠期交易的特點

　　遠期合同交易是買賣雙方簽訂 遠期合同，規(guī)定在未來某一時期進行實物商品交收的一種 交易方式。與 現(xiàn)貨交易相比， 遠期合同交易的特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面。(1) 遠期合同交易買賣雙方必須簽訂遠期合同，而 現(xiàn)貨交易則無此必要。

　　(2) 遠期合同交易買賣雙方進行商品交收或交割的時間與達成交易的時間，通常有較長的間隔，相差的時間達幾個月是經(jīng)常的事情有時甚至達一年或一年以上。而 現(xiàn)貨交易通常是現(xiàn)買現(xiàn)賣，即時交收或交割，即便有一定的時間間隔，也比較短。

　　(3) 遠期合同交易往往要通過正式的磋商、談判，雙方達成一致意見簽訂合同之后才算成立，而 現(xiàn)貨交易則隨機性較大，方便靈活，沒有嚴格的交易程序。

　　(4) 遠期合同交易通常要求在規(guī)定的場所進行，雙方交易要受到第三方的監(jiān)控，以便函交易處于公開、公平、公正的狀況，因而能有效地防止不正當行為，以維護市場交易秩序;而 現(xiàn)貨交易不受過多的限制，因此也易產(chǎn)生一些非法行為。

　　遠期合同交易與 期貨交易也緊密相聯(lián)又相互區(qū)別。二者相關聯(lián)主要在于 遠期合同交易是 期貨交易的雛形，期貨交易是直接在 遠期合同交易的基礎上發(fā)展起來的,以致于人們常常將它們混為一談。實際上，二者有質的區(qū)別。遠期合同交易與 現(xiàn)貨交易本質一樣，買賣雙方最終為了實物商品的交收或 交割，而不是其他;而 期貨交易的買賣雙方交易的目的不是為了交收或交割商品，而是為了回避風險或盈利，或者說是為了進行 套期保值或賺取風險利潤。

　　遠期合同交易與 現(xiàn)貨交易雖然有很大的區(qū)別，但從本質上講，二者交易的標的物都是實物商品，交易的目的都是為了商品所有權的轉移和 商品價值的實現(xiàn)，因而都有是商品交易。而 期貨交易的標的物則是商品所有權的憑證———標準化的 期貨合約，交易目的不是實現(xiàn)商品的 交割，而是為了進行 風險規(guī)避或投機獲利，其實質是一種 證券交易。

　　債券遠期交易合同的交易功能

　　遠期合同交易是在 現(xiàn)貨交易的基礎上產(chǎn)生和發(fā)展的，是現(xiàn)貨交易的一種補充，具有如下功能：

　　1.可以穩(wěn)定供求雙方之間的產(chǎn)銷關系。遠期 交易合同是一種預買預賣的合同。對于雙方供給者來說，它可以預先將商品賣出去，從而能夠預知商品的銷路和價格，可以一心一意的組織生產(chǎn);對于 需求者來說，它可以預先訂購商品，從而能夠預選商品的來源與成本，可以據(jù)此籌措資金，籌劃運輸、儲存等工作，甚至在預買的基礎上又可以安排預賣，使用權各環(huán)節(jié)有機地銜接起來。 遠期合同交易的供需關系主要表現(xiàn)為穩(wěn)定的產(chǎn)銷關系。 2.可以在一定程度上減少 市場風險。這是 遠期合同交易得以產(chǎn)生和發(fā)展并受到交易者青睞的根本所在，也是它彌補 現(xiàn)貨交易不足的主要表現(xiàn)。 現(xiàn)貨交易的缺點主要表現(xiàn)在成交的價格信號短促，即這種 現(xiàn)貨價格信號對于指導生產(chǎn)與經(jīng)營活動有很大的局限性。生產(chǎn)者與經(jīng)營者如果按照 現(xiàn)貨價格去安排未來的生產(chǎn)和組織未來的經(jīng)營活動，就會面臨很大的風險。未來市場的價格與市場的價格受外界因素影響，很難一致，尤其是農(nóng)副產(chǎn)品。而這種不一致程度如何是 現(xiàn)貨交易所不能反映出來的。這樣，未來市場的風險就分布在市場交易者的身上。為了彌補 現(xiàn)貨交易的不足，更為了避免或減少 市場風險，人們開始想方設法尋找分擔風險之道，于是便出現(xiàn)了在生產(chǎn)尚未出來之前，經(jīng)營者首先與生產(chǎn)者簽訂 遠期合同預購產(chǎn)品，待產(chǎn)品出來之后，再由生產(chǎn)者將產(chǎn)品交付給經(jīng)營者的 遠期合同交易活動。

　　這種“先物交易”，交易承諾在先，履約行為(交貨、交款)在后的 遠期合同交易活動，早在古希臘、古羅馬時代就已出現(xiàn)。農(nóng)產(chǎn)品收獲前，城市商人先向農(nóng)民預購產(chǎn)品，待農(nóng)產(chǎn)品收割后，農(nóng)民才會交付農(nóng)產(chǎn)品給城市商人。到了13世紀，這種交易活動出現(xiàn)了憑商品樣品的質量、品種、規(guī)格等簽訂 遠期合同交易的做法。如今， 遠期合同交易在世界范圍內相當普遍，并形成了一定的規(guī)模。 遠期合同交易的優(yōu)點是將事后的市場信號調節(jié)轉變?yōu)槭虑暗氖袌鲂盘栒{節(jié)。因此， 遠期合同交易既可以穩(wěn)定供需關系，又可以避免或減少一定程度的市場風險。在我國 市場經(jīng)濟的發(fā)展過程中，市場風險的客觀存在，發(fā)展 遠期合同交易具有重大的現(xiàn)實意義。

　　債券遠期交易與期貨交易的聯(lián)系和區(qū)別

　　聯(lián)系

　　遠期交易是指買賣雙方簽訂 遠期合同，規(guī)定在未來某一時間進行實物商品交收的一種交易方式。遠期交易的基本功能 是組織商品流通，進行的是未來生產(chǎn)出的、尚未出現(xiàn)在市場上的商品的流通，而 現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通。從這個意義上來說，遠期交易在本質上屬于 現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。

　　期貨交易與遠期交易有許多相似之處，其中最突出的一點是兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。遠期交易是 期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。

　　區(qū)別

　　(1)交易對象不同。 期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的 標準化期貨合約。可以說， 期貨不是“貨”，而是一種合同，是一種可以反復交易的 標準化合約，在 期貨交易中并不涉及具體的實物商品。遠期交易的對象是交易雙方私下協(xié)商達成的非標準化合同，所涉及的商品沒有任何限制。 遠期合同交易代表兩個交易主體的意愿，交易雙方通過一對一的談判，就交易條件達成一致意見而簽訂 遠期合同。

　　(2)功能作用不同。 期貨交易的功能是 規(guī)避風險和 價格發(fā)現(xiàn)。 期貨交易是眾多的買主和賣主根據(jù)期貨市場的規(guī)則，通過公開、公平、公正、 集中競價的方式進行的 期貨合約的買賣，易于形成一種真實而權威的 期貨價格，指導企業(yè)的 生產(chǎn)經(jīng)營活動，同時又為 套期保值者提供了規(guī)避、轉移 價格波動風險的機會。遠期交易盡管在一定程度上也能起到調節(jié) 供求關系、減少價格波動的作用，但由于遠期合同缺乏 流動性，所以其價格的權威性和分散風險的作用大打折扣。

　　(3)履約方式不同。 期貨交易有 實物交割與 對沖 平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù) 期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結的。遠期交易履約方式主要采用實物交收方式，雖然也可采用背書轉讓方式，但最終的履約方式是實物交收。

　　(4) 信用風險不同。在 期貨交易中，以 保證金制度為基礎，實行 每日無負債結算制度，每日進行結算， 信用風險較小。遠期交易從交易達成到最終完成 實物交割有相當長的一段時間，此間市場會發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)，如：買方資金不足，不能如期付款;賣方生產(chǎn)不足，不能保證供應;市場價格趨漲，賣方不愿按原定價格交貨;市場價格趨跌，買方不愿按原定價格付款等。這些都會使遠期交易不能最終完成，加之 遠期合同不易轉讓，所以，遠期交易具有較高的 信用風險。

　　(5) 保證金制度不同。 期貨交易有特定的 保證金制度，按照成交 合約價值的一定比例向買賣雙方收取保證金，通常是 合約價值的5%～10%。而遠期交易是否收取或收取多少 保證金由交易雙方商定。