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(1)什么是債券基金

債券基金即債券型基金，是開放式基金的一種，債券基金，顧名思義，就是投資于債券的基金，主要是指投資于國債、金融債、企業(yè)債等收益穩(wěn)定類的金融工具，因此債券基金又被列為“固收類基金”。

按照投資對象的不同，基金的種類劃分除了債券型基金，還有股票型基金、混合型基金，其中債券型基金指的是投資金融工具中債券占比8成以上，也就是說債券基金也可以有小部分投資于股票市場，股票型基金同理，混合型則是在另兩種的比例之間調(diào)整的基金投資。

債券基金分為純債型、偏債型和可轉(zhuǎn)債三種類型。債券基金的主要特點(diǎn)是，風(fēng)險低且收益穩(wěn)定，但收益低，另外由專家管理，流動性強(qiáng)。

(2)債券基金收益排行

下表是債券型基金截止至2017年2月13日的收益排行情況，其中債券種類包括長期純債、短期純債、混合債基以及可轉(zhuǎn)債。排名順序是按照最新日增長率來計算的，排名第一的是華商穩(wěn)健雙利債券B(630107)，日增長率最高為0.51%，單位凈值1.3710，其次是富安達(dá)增強(qiáng)收益?zhèn)疌(710302)，日增長率是0.50%，單位凈值1.1413。

2017年債市走勢如何，還能投資債券嗎?未來債市會怎么走，還有機(jī)會么?

海富通穩(wěn)進(jìn)增利基金經(jīng)理陳軼平：債市缺乏做多動力

展望一季度，經(jīng)濟(jì)層面上，前期價格的大幅上漲使得工業(yè)企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)，庫存總體仍在低位，一季度補(bǔ)庫存周期或能繼續(xù)，工業(yè)產(chǎn)出或亦能維持平穩(wěn)，而通脹預(yù)期仍然 較高。同時年初換匯額度重置，央行穩(wěn)匯率壓力不減，貨幣政策放松的可能性較小。而防風(fēng)險下，銀行同業(yè)理財監(jiān)管趨嚴(yán)，銀行或進(jìn)入新一輪縮表周期，原先資產(chǎn)荒邏輯受到挑戰(zhàn)，債券市場去杠桿可能仍未結(jié)束。因此，一季度資金面大概率維持緊平衡，去杠桿放大利率波動，在基本面不支持及中外利差創(chuàng)新低的情況下，債市缺乏做多的動力，利率債或維持震蕩行情。信用債方面，信用利差或繼續(xù)上行，中低評級利差仍有走擴(kuò)可能，地產(chǎn)等行業(yè)融資鏈條收緊，或存在個券風(fēng)險暴露的可能。轉(zhuǎn)債方面，經(jīng)歷了流動性沖擊后轉(zhuǎn)債整體估值有所壓縮，性價比提升，可耐心布局。

南方聚利1年定期開放債券基金經(jīng)理陶鑠：金融去杠桿主導(dǎo)債市

2017 年影響市場的關(guān)鍵仍然是央行主導(dǎo)的金融市場去杠桿的力度和進(jìn)程，在看到貨幣增速以及經(jīng)濟(jì)明顯大幅下行，央行重回寬松之前，市場都難有趨勢性機(jī)會。1 季度預(yù)計債券市場的主要回報來自于中短端信用債的票息回報，4 月份可以觀察經(jīng)濟(jì)旺季的實(shí)際開工情況，決定是否增加久期風(fēng)險。最近信用事件再次頻繁爆發(fā)，貨幣從緊下企業(yè)再融資風(fēng)險增加，仍需要嚴(yán)防信用風(fēng)險，加強(qiáng)對于持倉債券的跟蹤和梳理。

交銀信用添利債券基金經(jīng)理唐赟：一季度債市可能面臨基本面的壓力

展望 2017 年一季度，經(jīng)濟(jì)及通脹在一季度有望繼續(xù)反彈，在一季度末之前也無法在數(shù)據(jù)層面證偽復(fù)蘇的預(yù)期。疊加金融去杠桿及穩(wěn)定匯率的需求，一季度貨幣政策轉(zhuǎn)向繼續(xù)放松的可能性不大，判斷一季度債券市場可能將受到基本面的壓力。

雖然經(jīng)過 2016 年四季度的上行后，利率債收益率從長期來看已體現(xiàn)一定的配置價值，但預(yù)計一季度出現(xiàn)明顯下行的概率不大。另外，雖然 2016 年四季度中信用債的利差有一定上行，但仍處于歷史地位。尤其是低等級信用債利差恐未能充分反映未來的信用風(fēng)險。本基金在一季度仍將采取高等級短久期信用底倉的防御性策略，并根據(jù)未來基本面的變化擇機(jī)用長端利率調(diào)整組合久期。

民生加銀平穩(wěn)增利債券基金經(jīng)理?xiàng)盍衷?李慧鵬：債市短期沒有趨勢性機(jī)會

展望2017年，本基金認(rèn)為，央行偏緊的貨幣政策將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債端持續(xù)承壓，債券市場短期內(nèi)沒有趨勢性機(jī)會。但目前部分短久期債券以具備配置價值，本基金將積極參與。

相比于2016年，市場對于長期經(jīng)濟(jì)的過度悲觀預(yù)期可能需要有所修正，預(yù)計2017年經(jīng)濟(jì)基本面對債券市場的影響為中性。政策層面，2017 年貨幣政策總基調(diào)穩(wěn)健中性，而對于金融自由化的監(jiān)管將延續(xù)，資金面維持緊平衡狀態(tài)，貨幣政策對債市的影響偏負(fù)面。

2017年債市走勢如何，還能投資債券嗎?整體來看，短期債券市場難以出現(xiàn)趨勢性的行情，基本面、去杠桿壓力以及海外因素都使得債券市場承壓，預(yù)計債券市場將處于震蕩行情，區(qū)間波動加大。因此在整體資產(chǎn)配置上本基金將繼續(xù)適度杠桿和久期，嚴(yán)控信用風(fēng)險，弱化資本利得，風(fēng)險資產(chǎn)及時做好波段操作和結(jié)構(gòu)調(diào)整。