債券交易的種類(lèi)

　　債券交易包括以下六種。

　　現(xiàn)券交易

　　現(xiàn)券交易是指交易雙方以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。被批準(zhǔn)在相應(yīng)交易場(chǎng)所交易的債券都可進(jìn)行現(xiàn)券交易。目前各交易場(chǎng)所均可進(jìn)行現(xiàn)券交易。2006年，銀行間債券市場(chǎng)的現(xiàn)券交易量為10.92萬(wàn)億元。

　　質(zhì)押式回購(gòu)

　　質(zhì)押式回購(gòu)也叫封閉式回購(gòu)，是指在交易中買(mǎi)賣(mài)雙方按照約定的利率和期限達(dá)成資金拆借協(xié)議，由資金融入方提供一定的債券作為質(zhì)押獲得資金，并于到期日向資金融出方支付本金及相應(yīng)利息。目前銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)均可進(jìn)行質(zhì)押式回購(gòu)交易。質(zhì)押式回購(gòu)是成交量最大的交易類(lèi)型。2006年銀行間債券市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)交易量為27.28萬(wàn)億元。

　　買(mǎi)斷式回購(gòu)

　　買(mǎi)斷式回購(gòu)又稱(chēng)開(kāi)放式回購(gòu)，是指?jìng)钟腥嗽趯⒁还P債券賣(mài)出的同時(shí)，與買(mǎi)方約定在未來(lái)某一日期，再由賣(mài)方以約定價(jià)格從買(mǎi)方購(gòu)回該筆債券的交易行為。目前銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)均可進(jìn)行買(mǎi)斷式回購(gòu)交易。與質(zhì)押式回購(gòu)相比，買(mǎi)斷式回購(gòu)得標(biāo)的債券的所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，因此質(zhì)押式回購(gòu)僅有融資功能，而買(mǎi)斷式回購(gòu)兼具融資和融券的功能。但買(mǎi)斷式回購(gòu)?fù)瞥龊蟪山徊⒉换钴S。2006年銀行間債券市場(chǎng)買(mǎi)斷式回購(gòu)交易量為0.29萬(wàn)億元。

　　利率互換

　　人民幣利率互換交易是指交易雙方約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。利率互換于2006年2月推出試點(diǎn)，至今已有備案機(jī)構(gòu)52家，2006年成交名義本金總額339.7億元。

　　債券借貸

　　債券借貸，是指?jìng)谌敕揭砸欢〝?shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在未來(lái)某一日期歸還所借入標(biāo)的債券，并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。債券借貸今年推出，至今尚未交易。

　　遠(yuǎn)期交易

　　遠(yuǎn)期交易指交易雙方約定在未來(lái)某一日期以約定價(jià)格和數(shù)量買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的債券。遠(yuǎn)期交易于2005年6月15日推出，目前僅銀行間債券市場(chǎng)可進(jìn)行遠(yuǎn)期交易。2006年銀行間債券市場(chǎng)遠(yuǎn)期交易量為0.07萬(wàn)億元。