投資的真諦是什么

　　投資的真諦是什么呢？下面學(xué)習(xí)啦小編帶大家一起；了解一下，希望對您的投資有所幫助。

　　中國而言，資產(chǎn)管理是一個(gè)外來概念。雖然很多中國人都把它當(dāng)成“投資管理”來理解，但嚴(yán)謹(jǐn)?shù)刂v，它們本質(zhì)上是不同的。在Google上查詢“資產(chǎn)管理”的英文Asset Management，我們得到的是以下解釋：寬泛而言，資產(chǎn)管理指的是任何一個(gè)對有價(jià)值的東西的觀察和維護(hù)的系統(tǒng)。這通常和我們想象中的資產(chǎn)管理的定義有很大區(qū)別。如果我們搜索“投資管理”的英文Investment Management，那么結(jié)果大致可被翻譯為：為了客戶實(shí)現(xiàn)特定預(yù)期收益而職業(yè)管理有價(jià)證券和有價(jià)值資產(chǎn)的系統(tǒng)。這一解釋似乎更合國人對“資產(chǎn)管理”的認(rèn)識(shí)和理解，我們就在這個(gè)意義上詳細(xì)談?wù)勊?/p>

　　投資是理性的旅程

　　理解了投資的真正含義，我們再引申出資產(chǎn)管理或曰投資管理這個(gè)行業(yè)的目標(biāo)。這一行業(yè)的從業(yè)者不應(yīng)該僅僅是為收益率而四處奔波，他們的工作更應(yīng)該是分析和判斷社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，用理性科學(xué)的方法使資金有效地分配給有能力推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)更加良性發(fā)展的社會(huì)單位。而收益率只是這種分析、判斷順利發(fā)揮其作用的結(jié)果，風(fēng)險(xiǎn)控制則為得到一個(gè)良好結(jié)果而不得不做出排雷一般的精心努力。

　　具體而言，在一個(gè)良性發(fā)展的社會(huì)里，經(jīng)濟(jì)的自然增長一般是通過人口等客觀條件創(chuàng)造出的常態(tài)自然發(fā)展，而外部科技對社會(huì)的沖擊，和內(nèi)部資本有效安排的效率提升都是人為創(chuàng)造出的社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長。而所謂外部的科技發(fā)展力本身也需要內(nèi)部資本有效的支持才可能發(fā)生，所以我們才會(huì)常常在新聞里看到“科研投入”一類的字眼。

　　因此，對投資管理者而言，他應(yīng)該首先考慮的是，在這個(gè)世界的哪個(gè)地方、哪個(gè)領(lǐng)域、哪些人群、哪個(gè)單位具備這種推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力?其次，在資本市場中的哪個(gè)市場、哪類產(chǎn)品、哪種投資方法可以有效捕捉到這一發(fā)展能力?再次，在鎖定的上述條件下進(jìn)行捕捉社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的過程中的不確定性和對其應(yīng)該做出的保護(hù)(風(fēng)險(xiǎn)管理)如何。再次是如何與資金來源溝通從而達(dá)成投資共識(shí)。最后，投資管理者應(yīng)該考慮如何保持和投資者的有效溝通，并完成可信的信息披露過程，從而實(shí)現(xiàn)長期同行、同贏并同慶的不平凡旅程。

　　想要做到與初始投資者長期同行、同贏和同慶不是一件容易的事情。這需要很多人付出畢生的努力。然而放眼今日市場，哪個(gè)基金(無論公募還是私募)敢說自己的投資服務(wù)已經(jīng)達(dá)到或接近了上述境界?在我看來，中國資產(chǎn)管理行業(yè)廣為詬病的狀況與其簡單說是誰的過錯(cuò)，不如說是中國金融市場和資本市場整體都尚處稚嫩階段，從而構(gòu)成了現(xiàn)代人無法回避的時(shí)代陣痛。

　　此時(shí)，我們需要的是市場機(jī)制的更加成熟、客戶投資理念的更加理性和資產(chǎn)管理從業(yè)者的更加職業(yè)化……以此對照，我們必須承認(rèn)，中國的投資管理業(yè)需要從“我認(rèn)識(shí)誰誰誰，我曾經(jīng)做過什么什么，我有投資秘訣一二三……”原始荒蠻狀態(tài)向理性滿足客戶的理性需求的方向發(fā)展。

　　說了這么多，我?guī)缀鯖]有提到錢，因?yàn)闊o論我們?yōu)槭裁磁?，就像前面說過的，錢在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的資本市場里都是成功后必然的表象之一，僅此而已。

　　在未來的寫作中，我將把我自己和我周圍投資管理人的一些感悟、想法、分析、思考，甚至一些令我輩彷徨的問題通過《投資者報(bào)》與大家溝通和分享。鄙人年少輕狂，學(xué)識(shí)有限，還望廣大讀者包容和宥恕。

　　投資創(chuàng)富的謊言

　　資產(chǎn)管理是一種金融服務(wù)。在千變?nèi)f化的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，每個(gè)人都會(huì)面對很多從中獲得收益的機(jī)會(huì)，如打工、創(chuàng)業(yè)和投資，資產(chǎn)管理就是針對人們對投資的需求而產(chǎn)生的服務(wù)。之所以與打工和創(chuàng)業(yè)不同，投資的主流模式一直是外包，與投資更加關(guān)注未來收益而非短期效益有關(guān)(中國股民們好像很難理解這一點(diǎn)，他們經(jīng)常不是在投資，而是在消費(fèi)性地娛樂)，除此之外，投資的真諦決定了非職業(yè)投資人難以獨(dú)立游弋于這一深邃的海洋。

　　第一，投資是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展到出現(xiàn)一定剩余、資源有一定過剩時(shí)期的必然結(jié)果。如果大家還處在每天為溫飽而四處奔波的母系氏族或國民政府統(tǒng)治晚期的時(shí)代，誰又會(huì)想到并有能力去投資呢?用今日的富足為明日持續(xù)幸福而規(guī)劃是投資的目的。更加具體地說，保持自己已經(jīng)擁有的生活水平應(yīng)該是多數(shù)投資者的首要目的。

　　而通過投資達(dá)到最終提高自己生活水平的目標(biāo)不應(yīng)該是所有人的愿望。因?yàn)檫_(dá)到這一目的需要付出極大的努力，無論是時(shí)間還是精力，所費(fèi)程度絲毫不亞于創(chuàng)業(yè)，所以才有職業(yè)投資管理人的存在價(jià)值。

　　對大多數(shù)普通投資者而言，依靠勤勤懇懇的工作和勇敢創(chuàng)新才是提高自己生活水平的唯一理性選擇，而指望偶然的投資或無需太多努力的博弈來提高生活水平本身是個(gè)小概率事件，顯然也是非理性的。輕輕松松賺大錢總是個(gè)謊言。

　　第二，投資是為了把今日剩余的資源有效利用起來，從而使其保持現(xiàn)有生產(chǎn)能力或購買能力，這一過程是符合經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)理論和金融基礎(chǔ)理論的。經(jīng)濟(jì)和金融的本質(zhì)是有效分配有限資源或資本，從而達(dá)到滿足人們無限需求的目的。

　　在這個(gè)廣義的目的中，首當(dāng)其沖的是保持現(xiàn)有生產(chǎn)力或購買力，其次是提高生產(chǎn)力或購買力。今日的一些剩余資源和資本應(yīng)該被有效地分配給當(dāng)時(shí)社會(huì)中最具有發(fā)展能力的單位。這些單位可能是個(gè)人，可能是個(gè)公司，可能是個(gè)地區(qū)，也可能是個(gè)國家。這些單位將發(fā)展能力實(shí)現(xiàn)的收益中的一部分作為發(fā)展成本返還給投資者，這些被需要資金的發(fā)展者所視為成本的收益部分就是資金提供者的預(yù)期收益，而剩余的未來收益將成為這些需要資金的發(fā)展者自身的額外收益。同時(shí)，這些具有發(fā)展能力的單位對未來發(fā)展所能實(shí)現(xiàn)的收益水平是難以準(zhǔn)確把握的，因而就有了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

　　從上述過程中，我們對預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)開始有所認(rèn)識(shí)，但這好像始終都跟賺錢沒有太大關(guān)系，因?yàn)橘嶅X只是現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體系下最終存在的一種表象，社會(huì)經(jīng)濟(jì)得以發(fā)展、人們生活水平能夠維持和提高才是投資的本質(zhì)。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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