轉(zhuǎn)債投資交易規(guī)則有哪些
轉(zhuǎn)債投資交易規(guī)則有哪些
轉(zhuǎn)債投資有哪些交易規(guī)則?這些交易規(guī)則適不適合大部分情況?有沒有什么弊端?下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。
在這里為投資者簡單介紹轉(zhuǎn)債投資入門:交易規(guī)則。
轉(zhuǎn)債投資交易規(guī)則1. 每個帳戶申購可轉(zhuǎn)換公司債券不少于1000元面值,超過1000元面值的,必須是1000元面值的整數(shù)倍,每個帳戶認(rèn)購上限為不超過公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券總額的1‰。
轉(zhuǎn)債投資交易規(guī)則2. 可轉(zhuǎn)換公司債券實行T+1交易。可轉(zhuǎn)換公司債券實行T+1交收,交易清算參照A股的現(xiàn)行清算辦法辦理
轉(zhuǎn)債投資交易規(guī)則3.可轉(zhuǎn)換公司債券以面值100元為一報價單位,價格升降單位為0.01元。以面值1000元為1手,以1手或其整數(shù)倍進(jìn)行申報,單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)?shù)陀?萬手(含1萬手)。結(jié)算單位為張(即100元面值)。(例:如:若購買1手=10張=1000元雅戈爾((600177行情,股吧))的初次發(fā)行轉(zhuǎn)債,在任何一種委托方式下,鍵入價格:100元,數(shù)量:10,代碼:733177)
轉(zhuǎn)債投資交易規(guī)則4. 可轉(zhuǎn)換公司債券交易的集中開市時間同A股。
轉(zhuǎn)債投資交易規(guī)則5. 可轉(zhuǎn)債買賣雙方須向所委托的證券商交納傭金,傭金按成交金額的1‰計取,不足5元按5元收取。
轉(zhuǎn)債投資交易規(guī)則6. 本部為你提供柜臺委托、電話委托、自助終端委托及網(wǎng)上委托服務(wù)。
可轉(zhuǎn)債的內(nèi)容
轉(zhuǎn)債,全名叫做 可轉(zhuǎn)換債券(Convertible bond;CB)
以前市場上只有 可轉(zhuǎn)換公司債,現(xiàn)在 臺灣已經(jīng)有可轉(zhuǎn)換 公債。轉(zhuǎn)債不是股票哦!它是 債券,但是買轉(zhuǎn)債的人,具有將來轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利。
簡單地以 可轉(zhuǎn)換公司債說明,A上市公司發(fā)行公司債, 言明債權(quán)人(即 債券投資人)于持有一段時間(這叫閉鎖期)之后,可以持債券向A公司換取A公司的股票。債權(quán)人搖身一變,變成股東身份的所有權(quán)人。而 換股比例的計算,即以 債券面額除以某一特定 轉(zhuǎn)換價格。例如 債券面額100000元,除以 轉(zhuǎn)換價格50元,即可換取股票2000股,合20手。
如果A公司 股票市價已漲到60元,投資人一定樂于去轉(zhuǎn)換,因為 換股成本為 轉(zhuǎn)換價格50元,所以換到股票后立即以市價60元拋售,每股可賺10元,總共可賺到20000元。這種情形,我們稱為具有 轉(zhuǎn)換價值。這種 可轉(zhuǎn)債,稱為價內(nèi)可轉(zhuǎn)債。
反之,如果A公司 股票市價已跌到40元,投資人一定不愿意去轉(zhuǎn)換,因為 換股成本為 轉(zhuǎn)換價格50元,如果真想持有該公司股票,應(yīng)該直接去市場上以40元價購,不應(yīng)該以50元 成本價格轉(zhuǎn)換取得。這種情形,我們稱為不具有轉(zhuǎn)換價值。這種 可轉(zhuǎn)債,稱為價外可轉(zhuǎn)債。
乍看之下,價外 可轉(zhuǎn)債似乎對投資人不利,但別忘了它是債券,有 票面利率可支領(lǐng)利息。即便是 零息債券,也有折價補貼收益。因為 可轉(zhuǎn)債有此特性,遇到利空消息,它的市價跌到某個程度也會止跌,原因就是它的 債券性質(zhì)對它的價值提供了保護(hù)。這叫Downside protection 。
因此 可轉(zhuǎn)債在市場上具有雙重人格,當(dāng)其標(biāo)的股票價格上漲甚高時,可轉(zhuǎn)債的股性特重,它的 Delta值幾乎等于1,亦即標(biāo)的股票漲一元,它也能上漲近一元。但當(dāng)標(biāo)的股票價格下跌很慘時, 可轉(zhuǎn)債的 債券人格就浮現(xiàn)出來,讓投資人還有 債息可領(lǐng),可以保護(hù)投資人。
投資者可以對這些知識進(jìn)行了解。
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