封閉式基金與開放式基金的區(qū)別
封閉式基金和開放式基金是有很大的區(qū)別的，這些區(qū)別你都知道么?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享封閉式基金與開放式基金的區(qū)別的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
封閉式基金與開放式基金的不同：
(1)開放式基金
開放式基金包括特殊的開放式基金和一般開放式基金。特殊開放式基金(LOF)，英文全稱是“Listed Open-Ended Fund” 或“Open-End Funds”，漢語稱為“上市型開放式基金”，在國(guó)外又稱共同基金。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù);同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額，想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。 一般開放式基金又叫普通開放式基金，是相對(duì)于特殊開放式基金來講的，一般來說開放式基金是不允許在證券市場(chǎng)交易的，但隨著金融業(yè)本身和金融創(chuàng)新的發(fā)展，能在證券市場(chǎng)交易的基金已不限于封閉式基金，出現(xiàn)了一些開放式基金也可以在證券市場(chǎng)交易，這些可以交易的開放式基金就叫做特殊開放式基金，而一般傳統(tǒng)的不可交易的開放式基金就冠之于一般開放式基金或普通開放式基金的稱號(hào)。
是一種發(fā)行額可變，基金份額(單位)總數(shù)可隨時(shí)增減，投資者可按基金的報(bào)價(jià)在基金管理人指定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購或贖回的基金。與封閉式基金相比，開放式基金具有發(fā)行數(shù)量沒有限制、買賣價(jià)格以資產(chǎn)凈值為準(zhǔn)、在柜臺(tái)上買賣和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小等特點(diǎn)，特別適合于中小投資者進(jìn)行投資。
世界基金發(fā)展史就是從封閉式基金走向開放式基金的歷史。以基金市場(chǎng)最為成熟的美國(guó)為例，在1990年9月，美國(guó)開放式基金共有3，000家，資產(chǎn)總值1萬億美元;而封閉式基金僅有250家，資產(chǎn)總值600億美元。到1996年，美國(guó)開放式基金的資產(chǎn)為35，392億美元，封閉式基金資產(chǎn)僅為1，285億美元，兩者之比達(dá)到27.54∶1;而在1940年，兩者之比僅為0.73∶1。在日本，1990年以前封閉式基金占絕大多數(shù)，開放式基金處于從屬地位;但90年代后情況發(fā)生了根本性變化，開放式基金資產(chǎn)達(dá)到封閉式基金資產(chǎn)的兩倍左右。
基金
在香港、泰國(guó)、臺(tái)灣、新加坡、菲律賓等亞洲發(fā)展投資基金較早的國(guó)家和地區(qū)，發(fā)展之初也是以封閉式基金為主，逐漸過渡到目前兩類基金形態(tài)并存的階段。從世界范圍看，1990年世界開放式投資基金凈資產(chǎn)余額為23，554億美元，到1995年已躍升至53，407億美元。
開放式基金已經(jīng)逐漸成為世界投資基金的主流。
世界各國(guó)投資基金起步時(shí)大都為封閉型的。這是由于在投資基金發(fā)展初期，買賣封閉式基金的手續(xù)費(fèi)遠(yuǎn)比贖回開放式基金的份額的手續(xù)費(fèi)低。從基金管理的角度看，由于沒有請(qǐng)求贖回受益憑證的壓力，可以充分利用投資者的資金，來實(shí)施其投資戰(zhàn)略以求利益的最大化。
(2)封閉式基金 屬于信托基金，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變并在證券市場(chǎng)上交易的投資基金?！ ∮捎诜忾]式基金在證券交易所的交易采取競(jìng)價(jià)的方式，因此交易價(jià)格受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響而并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值，即相對(duì)其凈資產(chǎn)值，封閉式基金的交易價(jià)格有溢價(jià)、折價(jià)現(xiàn)象。國(guó)外封閉式基金的實(shí)踐顯示其交易價(jià)格往往存在先溢價(jià)后折價(jià)的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律。從我國(guó)封閉式基金的運(yùn)行情況看，無論基本面狀況如何變化，我國(guó)封閉式基金的交易價(jià)格走勢(shì)也始終未能脫離先溢價(jià)、后折價(jià)的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律。
(3)開放式基金與封閉式基金的關(guān)系 開放式基金和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種基本運(yùn)作方式?！ ￠_放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對(duì)于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。
開放式基金不在交易所上市交易，一般通過銀行等代銷機(jī)構(gòu)或直銷中心申購和贖回，基金規(guī)模不固定，基金單位可隨時(shí)向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求買回;沒有存續(xù)期，理論上可以永遠(yuǎn)存在;價(jià)格由資產(chǎn)凈值決定。而封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易所上市交易，投資者通過二級(jí)市場(chǎng)買賣基金單位;在一段時(shí)間內(nèi)不允許再接受新的入股及提出股份，直到新一輪的開放，開放的時(shí)候可以決定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在這個(gè)時(shí)候入股;一般開放時(shí)間是1周而封閉時(shí)間是1年;價(jià)格由供求關(guān)系決定，基金凈值會(huì)影響基金價(jià)格，但兩者并不 統(tǒng)一，通常封閉式基金以折價(jià)交易為多。
開放式基金是世界各國(guó)基金運(yùn)作的基本形式之一?；鸸芾砉究呻S時(shí)向投資者發(fā)售新的基金單位，也需隨時(shí)應(yīng)投資者的要求買回其持有的基金單位。目前，開放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種，美國(guó)、英國(guó)、我國(guó)香港和臺(tái)灣的基金市場(chǎng)均有90%以上是開放式基金。
(4)開放式基金與封閉式基金的區(qū)別
1.基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限(我國(guó)為：不得少于5年)，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進(jìn)行擴(kuò)募，但擴(kuò)募應(yīng)具備嚴(yán)格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。
2.基金單位的買賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購;當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可委托券商在證券交易所按市價(jià)買賣。而投資者投資于開放式基金時(shí)，他們則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購或贖回。
3.基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買賣價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加;當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。而開放式基金的買賣價(jià)格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買賣費(fèi)用方面，投資者在買賣封閉式基金時(shí)與買賣上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi);而開放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用(如首次認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi))則包含于基金價(jià)格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費(fèi)用要高于開放式基金。
4.基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長(zhǎng)期的投資策略，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。而開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長(zhǎng)期投資，且一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎!
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