關(guān)于巴菲特投資失敗的案例

　　沃倫·巴菲特出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市，沃倫·巴菲特從小就極具投資意識(shí)，他鐘情于股票和數(shù)字的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了家族中的任何人。以下是小編整理的巴菲特投資失敗的案例，歡迎大家閱讀。

　　智者千慮，終有一失，股神也概莫能外。巴菲特廣為人知敗走麥城的著名事件，就是在百年一遇的金融危機(jī)中，由于對(duì)金融海嘯極度惡劣的后果與危害完全估計(jì)不足，“抄底”進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間過(guò)早，由此造成伯克希爾公司在2008年度賬面價(jià)值虧蝕了115億美元。而他在年輕的時(shí)候，也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)幾次誤判或看走眼的事兒。

　　第一次，是他還在哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院念研究生時(shí)，一邊學(xué)習(xí)證券投資理論，一邊學(xué)以致用。那一次，他特地向多德教授告假，專程參加馬歇爾·韋爾斯公司的股東年會(huì)，這是他第一次參加公司的股東年會(huì)。他在這次會(huì)議上偶遇公司股東、知名的投資大戶兼華爾街一家證券經(jīng)紀(jì)公司老板——格林。

　　巴菲特當(dāng)初購(gòu)買馬歇爾·韋爾斯公司的靈感，主要來(lái)自于格雷厄姆的那本《證券分析》。盡管此時(shí)的巴菲特與格雷厄姆還未曾謀面，但恩師在書中提到過(guò)這家公司。巴菲特認(rèn)為，他必須要仔細(xì)認(rèn)真地把學(xué)習(xí)獲得的東西，實(shí)地的了解清楚，即用從書本和課堂上所學(xué)到的理論來(lái)指導(dǎo)實(shí)踐，反過(guò)來(lái)又用實(shí)踐來(lái)檢驗(yàn)所學(xué)到的理論。但當(dāng)格林問(wèn)巴菲特為何要買馬歇爾·韋爾斯股票時(shí)，他只是說(shuō)，因?yàn)楦窭锥蚰芬操I了這家公司的股票。但是巴菲特還有他自認(rèn)為的更大理由沒(méi)有說(shuō)出來(lái)。

　　這是北美一家很有名望的專做五金批發(fā)的大公司。經(jīng)過(guò)他的搜索和研究顯示，該公司非常賺錢，如果它把盈利分給股東作為紅利，每股應(yīng)該可以分到62美元，而當(dāng)時(shí)的股價(jià)是200美元/股。擁有公司股票，實(shí)際上相當(dāng)于擁有一種年利率高達(dá)31%的債券。如果保持這個(gè)利率水平，持有它三年時(shí)間，本金就能翻番，公司實(shí)際潛藏的回報(bào)率及隱含價(jià)值相當(dāng)高。但格林在聽(tīng)了巴菲特的表面理由之后，只是意有所指地說(shuō)了一句“好球”。這句話讓巴菲特慢慢的意識(shí)到，格林是在要他“獨(dú)立思考”!陡然間，巴菲特覺(jué)得自己愚蠢極了。在格林看來(lái)，馬歇爾·韋爾斯公司并沒(méi)有巴菲特所認(rèn)為的那樣好。這從該公司在明尼蘇達(dá)州注冊(cè)，卻又選在新澤西州的一處簡(jiǎn)易的場(chǎng)所召開(kāi)股東年會(huì)，顯然就是像在走過(guò)場(chǎng)與走程序，并在會(huì)上對(duì)外來(lái)股東的提問(wèn)和質(zhì)疑，屢屢敷衍、應(yīng)付與反感等細(xì)節(jié)，或可以發(fā)現(xiàn)一些蛛絲馬跡。

　　第二次，他在21歲那年，通過(guò)閱讀《穆迪手冊(cè)》，發(fā)現(xiàn)了一家叫做克利夫蘭毛料廠的公司，它的每股流動(dòng)資產(chǎn)為146美元，而股價(jià)只有115美元，要低于這個(gè)數(shù)，這就基本符合恩師所說(shuō)的判斷法則。巴菲特認(rèn)為公司的股價(jià)未能反映“一家裝備精良的工廠”的價(jià)值，他對(duì)自己當(dāng)時(shí)的分析判斷信心滿滿，并認(rèn)為該公司有足夠的收入支付分紅，每股8美元分紅為大約115美元的股價(jià)提供了“有充分保證”7%的收益。而事實(shí)上，該公司最終的決議是取消分紅。巴菲特為此事幾乎要?dú)獐偭?。他要去到該公司論?ldquo;討說(shuō)法”，但等他趕到公司年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)時(shí)，會(huì)議剛剛結(jié)束5分鐘。公司高管除了客套和委婉的敷衍后，巴菲特此行一無(wú)所獲，他覺(jué)得自己簡(jiǎn)直就是被公司的這幫人狠狠地耍弄了一番。

　　第三次，則有點(diǎn)“搞笑”。巴菲特有一次與他以前的舊同事納普重逢，納普在無(wú)意中告訴他，美國(guó)政府可能要從流通領(lǐng)域中回收4美分的藍(lán)鷹郵票。為此，他倆到各個(gè)郵局去打探及大量“吃進(jìn)”這款郵票。經(jīng)過(guò)一番折騰，最后幾乎收集到了60多萬(wàn)枚，總共投入了25000美元。等到他倆把一大堆郵票搬到地下室時(shí)，才終于醒悟過(guò)來(lái)，原來(lái)干了一件“傻事”。因?yàn)樗麄z能夠收集到60多萬(wàn)枚，這本身就足以說(shuō)明，市場(chǎng)上并沒(méi)有多少其他的收藏者對(duì)其感興趣，這是將來(lái)難以升值的要害所在。他倆花費(fèi)了巨大努力，最后卻把自己變成了一個(gè)真正的“郵局”，而這一大堆4美分的郵票，看來(lái)是永遠(yuǎn)無(wú)法升值了。

　　巴菲特在年輕時(shí)的這些往事說(shuō)明，大凡是人，就難免不犯錯(cuò)誤，更何況是在這種波譎云詭、極度殘酷的博弈游戲中。大家都是人，都不可避免或多或少的具有人性中的某些弱點(diǎn)與缺陷。真正的高手和贏家應(yīng)該把握在收益與風(fēng)險(xiǎn)之比較大之時(shí)才會(huì)下注落單，并且往往是正確的時(shí)候多，犯錯(cuò)的時(shí)候少。所謂對(duì)的時(shí)候太多，錯(cuò)的時(shí)候很少;贏時(shí)大盈，輸時(shí)小輸。

　　延伸閱讀：巴菲特投資理念

　　要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。巴菲特總是青睞那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、講究誠(chéng)信、分紅回報(bào)高的企業(yè)，以最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。而對(duì)于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。

　　要投資資源壟斷型行業(yè)。從巴菲特的投資構(gòu)成來(lái)看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額，這類企業(yè)一般是外資入市購(gòu)并的首選，同時(shí)獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢(shì)也能確保效益的平穩(wěn)。

　　要投資易了解、前景看好的企業(yè)。巴菲特認(rèn)為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測(cè)的企業(yè)即使被說(shuō)得天花亂墜也毫不動(dòng)心。

　　不要貪婪。1969年整個(gè)華爾街進(jìn)入了投機(jī)的瘋狂階段，面對(duì)連創(chuàng)新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時(shí)候就非常冷靜地悉數(shù)全拋。

　　不要跟風(fēng)。2000年，全世界股市出現(xiàn)了所謂的網(wǎng)絡(luò)概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒(méi)法投資。一年后全球出現(xiàn)了高科技網(wǎng)絡(luò)股股災(zāi)。

　　不要投機(jī)。巴菲特常說(shuō)的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的。