加息周期是指央行為控制貨幣供應量和通貨膨脹率而實行的一種貨幣政策。在加息周期中，央行通過提高利率來抑制消費和投資，從而抑制通貨膨脹率的上升。加息周期的開始通常是央行加息，隨著時間的推移，商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)也會相應地提高貸款利率。

加息周期是什么意思

隨著通貨膨脹壓力正在不斷累積，通貨膨脹的預期也猛烈抬頭，預期中國的CPI將在未來幾月達到4%-5%的區(qū)間，如果央行的存款利率每月上調(diào)一次，每次為27個基點的話，中國仍有可能面臨長期的實際利率為負的狀況，這將很可能助推已經(jīng)較高的房價，并推動中國經(jīng)濟進入全面過熱。所以我國將進行一次周期性的提高準備金率(利息率)。

主要影響

一、銀行業(yè)

這次利率調(diào)整的一大特點是在全面放開貸款利率上浮空間后,首次允許存款利率實行浮動,對銀行業(yè)來說是一個重要時刻和全新起點。

①存款利率浮動,將影響銀行業(yè)存款業(yè)務(wù)品種的開發(fā)、設(shè)定和調(diào)整。存款業(yè)務(wù)是銀行的核心業(yè)務(wù),對銀行的重要性不言而喻。我國商業(yè)銀行的資金來源絕大部分是存款,包括儲蓄存款和企業(yè)存款。在許可存款利率下浮后,銀行將根據(jù)資金組織的成本、客戶資金的額度、資金貢獻率等指標,進一步細分客戶群體,實施有差別的存款利率。存款金額較高、穩(wěn)定性較強的客戶將有可能獲得較高的存款利率回報。

②在貸款利率上浮空間完全放開后,有利于銀行按照市場經(jīng)濟的規(guī)律管理、運用資金,實行貸款利率水平與風險掛鉤,在承擔高風險的同時,可以獲得相對較高的收益回報,實現(xiàn)風險與收益平衡。有利于銀行對中小企業(yè)的貸款支持,增加銀行對中小企業(yè)貸款的信心,有利于緩解中小企業(yè)融資困難,加快發(fā)展。

③將考驗銀行資金管理和營運的能力。今后的銀行業(yè)競爭將是“高存款利率與低貸款利率”的競爭,存貸款利差空間將進一步縮小。資金實力較弱、資金運作能力較差和服務(wù)水平低的銀行將會被淘汰出局。

④就居民儲蓄來說,轉(zhuǎn)存要細算,因為我們很可能面臨一個新的加息周期,現(xiàn)就把所有的積蓄換成中長期存款,并不明智。

二、股市和國債

二是對股市和國債的影響。銀行存款利率提高,將分流進入股市的資金,影響股市指數(shù)。此次加息,短期內(nèi)對股市指數(shù)有一定影響,但不會影響股市的長期走勢。

一方面是廣大投資者對央行加息已有較強的心理預期,在短期內(nèi)消化加息帶來的負面影響后,股市將恢復正常。

另一方面,為貫徹落實2月份頒布的《國務(wù)院關(guān)于推進資金市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》精神,人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會已先后推出一系列政策,如許可商業(yè)銀行開辦基金業(yè)務(wù),投資開辦基金公司;允許保險資金、社保資金入市;允許券商發(fā)行短期融資債券,以及最近推出的股票、債券質(zhì)押管理辦法等,將保障股市的長期發(fā)展趨勢。但是,央行加息將導致股市板塊的分化。房地產(chǎn)、鋼鐵等對銀行資金依賴性較強的股票板塊將受到較大沖擊,一定程度上會影響企業(yè)的業(yè)績,降低投資者的信心。

銀行業(yè)板塊則存在一定的利好因素,隨著銀行業(yè)績的提升,會增強投資者的信心。電力、能源等股票板塊是宏觀調(diào)控的受益者,銀行信貸資金的傾斜,將加速企業(yè)的發(fā)展,進一步提升企業(yè)業(yè)績,增強投資者的信心。加息后國債利率將會調(diào)高,繼續(xù)保持對儲蓄利率的優(yōu)勢,因此投資國債是較好選擇。對未到期國債大可不必提前支提。因為要交1‰的手續(xù)費。

三、保險業(yè)

保險產(chǎn)品回報率的設(shè)定,在很大程度上是參照銀行存款利率的,利率的高低對保險產(chǎn)品的影響非常大,最受沖擊的是固定收益類的保險產(chǎn)品,尤其是預定利率在2.5%以下的分紅保單和非分紅保單。