2017宏觀經(jīng)濟(jì)政策
縱觀市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史過程，政府與市場的關(guān)系普遍經(jīng)歷了由傳統(tǒng)自由放任到現(xiàn)代國家干預(yù)、由相互排斥替代到相互補(bǔ)充融合的變化過程。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于2017宏觀經(jīng)濟(jì)政策，給大家作為參考，歡迎閱讀!
宏觀經(jīng)濟(jì)政策7大變化
一、赤字水平會不會提高
積極財政政策仍有空間，將主要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變化情況調(diào)整力度和節(jié)奏
“2017年經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)是穩(wěn)中求進(jìn)，作為重要的宏觀政策，積極財政政策的總基調(diào)不會變，但會更有力度、更有效，財政收支運(yùn)行也將保持平穩(wěn)態(tài)勢。”中國財政科學(xué)研究院副院長白景明說。
“積極的財政政策對于保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長意義重大，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升基礎(chǔ)尚不牢固，明年需要更加給力的財政政策支持。”上海財經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院院長胡怡建認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長仍面臨很多不確定性，積極財政政策能夠從供給和需求兩端共同發(fā)力穩(wěn)增長：在供給側(cè)，通過營改增、資源稅改革、小微企業(yè)稅收優(yōu)惠等措施，激發(fā)新的發(fā)展活力;在需求側(cè)，通過政府購買服務(wù)、政府與社會資本合作等方式，增強(qiáng)投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用。
“把沉淀的財政資金挖出來，讓財政資金產(chǎn)生更大效用，這也是財政政策積極有效的表現(xiàn)。”白景明說，通過推進(jìn)預(yù)算制度改革，財政部門更嚴(yán)格地執(zhí)行預(yù)算安排，以前那種年底突擊花錢的現(xiàn)象減少了，財政資金得到更及時合理的使用。
2016年，我國將財政赤字率提高到3%的水平，增加5600億元，主要用于減稅降費(fèi)，進(jìn)一步減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，有力支持了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。那么，明年赤字水平還會再提高嗎?
“積極財政政策仍有空間，將主要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變化情況調(diào)整力度和節(jié)奏。”胡怡建預(yù)測，明年財政政策總體會保持今年的赤字率水平，如果經(jīng)濟(jì)面臨更嚴(yán)峻的形勢，則可能進(jìn)一步提高赤字水平。
近期，國際石油價格和大宗商品價格出現(xiàn)一定幅度上漲，給經(jīng)濟(jì)帶來回暖信號，同時也意味著物價可能出現(xiàn)一定程度上漲。白景明認(rèn)為，物價上漲會相應(yīng)帶來財政支出壓力，需要維持一定的財政赤字水平，保證民生等重點(diǎn)領(lǐng)域支出安排。
二、減稅還有空間
營改增后，增值稅存在四檔并存局面，制造業(yè)稅負(fù)有望進(jìn)一步減輕
明年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，結(jié)構(gòu)性減稅政策受到企業(yè)廣泛期待。在今年營改增已帶來5000億元減稅的情況下，明年還有哪些減稅政策能給企業(yè)降成本?
胡怡建介紹，營改增后，我國增值稅存在四檔并存的局面，包括17%的基準(zhǔn)稅率，13%、11%和6%的稅率，存在逐步簡并的改革要求，這其中，作為實體經(jīng)濟(jì)主力的制造業(yè)長期執(zhí)行的17%稅率，有望得到下調(diào)，進(jìn)一步減輕制造業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。
同時，對于小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠、車輛購置稅優(yōu)惠等還將延續(xù)。“從近年來的減稅政策看，國家采取的是寓減稅于改革的方法，不單純?yōu)榱藴p輕企業(yè)負(fù)擔(dān)的短期目標(biāo)，而是通過減稅實現(xiàn)節(jié)能減排、擴(kuò)大內(nèi)需、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等長遠(yuǎn)目標(biāo)。”白景明分析，以1.6L以下乘用車購置稅優(yōu)惠政策為例，雖然是刺激汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“禮包”，但并不對所有車輛普遍減稅，而是集中于小排量、節(jié)能型汽車，從而促進(jìn)節(jié)能減排。12月13日，就在市場擔(dān)心乘用車購置稅優(yōu)惠政策即將到期退出之時，財稅部門發(fā)布通知稱，明年繼續(xù)執(zhí)行購置稅優(yōu)惠政策。
伴隨減稅力度不斷加大，近年財政增速也在不斷下滑，很多人質(zhì)疑：財政支出壓力增大，減稅是否還有足夠空間?
“對減稅政策要長遠(yuǎn)看，經(jīng)濟(jì)增長上去了，自然能帶來更多的稅收，也就能提供更大的減稅余地。”胡怡建說，從最早實施營改增的上海市看，第三產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)快速增長，已經(jīng)在很大程度上彌補(bǔ)了減稅帶來的收入下降，為下一步實施減稅拓寬了空間。
三、財稅改革突破點(diǎn)在哪里
需要推動中央與地方事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革
明年以及今后一個時期，財稅改革會在哪些領(lǐng)域挺進(jìn)?
“作為牽一發(fā)而動全身的一項改革，營改增改變了中央和地方財力分配格局，必然需要推動中央與地方事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革。”白景明介紹，過去作為地方政府主要稅源的營業(yè)稅徹底退出歷史舞臺，目前中央對地方實行增值稅增收部分全部返還，明年還將繼續(xù)進(jìn)行定額返還，以保證地方必要的財力，但這些是臨時性的措施，未來需要漸進(jìn)式地改革中央和地方收入劃分。
白景明說，上述改革涉及財稅體制、行政管理體制等諸多改革，需要一個過程，不會一蹴而就，應(yīng)在明確中央和地方的支出責(zé)任、事權(quán)劃分、完善轉(zhuǎn)移支付基礎(chǔ)上，穩(wěn)妥推行。
專家認(rèn)為，營改增的后續(xù)改革、綜合與分類相結(jié)合的個人所得稅改革、加快房地產(chǎn)稅立法并適時推進(jìn)改革、資源稅和環(huán)保稅改革等，對完善地方稅體系十分關(guān)鍵，將是未來財稅改革重頭戲。
“一段時期以來，社會對個稅改革呼聲很高，如何讓個稅更公平，體現(xiàn)不同群體的差異，應(yīng)該是個稅改革的主攻方向。”胡怡建指出，個稅改革關(guān)乎老百姓的錢袋子，今后應(yīng)主要著眼于收入分配更加公平，而非單純提高起征點(diǎn)，要以基礎(chǔ)扣除和專項扣除的方式，調(diào)高、穩(wěn)中、補(bǔ)低，使家庭承受能力與稅收負(fù)擔(dān)基本匹配。
白景明說，當(dāng)前稅制改革特別強(qiáng)調(diào)稅收法定，無論是個稅改革還是房地產(chǎn)稅改革，都將在充分征求社會意見的基礎(chǔ)上，按照立法先導(dǎo)、循序漸進(jìn)的原則向前推進(jìn)。
貨幣篇
既要穩(wěn)，又要活
一、貨幣會收緊嗎
貨幣政策要保持穩(wěn)健中性，不能貿(mào)然收緊，也不能太過寬松
“明年貨幣政策的基調(diào)不會有大的改變，要保持穩(wěn)健中性，維護(hù)流動性基本穩(wěn)定。但市場面臨的不確定性會大大增加，貨幣政策也要增強(qiáng)靈活性，及時應(yīng)對可能出現(xiàn)的復(fù)雜狀況和變化。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。
連平分析，一方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在。目前看，明年制造業(yè)投資和民間投資仍有可能處于較低水平，基礎(chǔ)建設(shè)投資上行空間也不是很大。投資還在繼續(xù)對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)揮關(guān)鍵作用，貨幣政策不能貿(mào)然收緊。另一方面，需求增加帶來價格上漲。近段時間，工業(yè)出廠價格指數(shù)(PPI)回升速度很快，全國居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)在2%左右，說明市場的流動性還比較充裕，貨幣政策不能太過寬松。
2017年，市場面臨的不確定因素在增加。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛分析，從國內(nèi)來看，從今年下半年開始，市場的不確定性開始變大，特別是在債券市場，最近兩個月債券價格出現(xiàn)下跌，說明市場預(yù)期和實際操作都在發(fā)生實際變化，市場出現(xiàn)拐點(diǎn)。從國際來看，我們面對的環(huán)境也愈加復(fù)雜，明年美聯(lián)儲繼續(xù)加息的可能性較大，美國大選后貿(mào)易、匯率等政策存在變數(shù)，其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策趨于分化，外部風(fēng)險越來越大，這會增加政策操作難度，對政策的靈活性提出更高要求。
“有效引導(dǎo)市場預(yù)期，也應(yīng)成為貨幣政策重要的組成部分。”曾剛說，過去貨幣政策更加注重實際操作過程，而對預(yù)期形成的引導(dǎo)不足，這會增加市場的不確定因素，比如今年的房市和匯市。未來貨幣政策要更具前瞻性，通過引導(dǎo)預(yù)期，有效管理短期市場的供求關(guān)系。
“推動金融改革是為了更好地支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。”連平認(rèn)為，要讓金融資源更高效地助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融業(yè)自身也要拿出一系列改革動作，從而更好地配置金融資源，提高金融服務(wù)效率。比如，今年開始推進(jìn)債轉(zhuǎn)股、投貸聯(lián)動、資產(chǎn)證券化等，相信明年在推動實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，這些創(chuàng)新會發(fā)揮比較積極的作用。
二、金融風(fēng)險怎么防
風(fēng)險可能主要來自金融市場的波動，既要有序去杠桿，又不能過于劇烈
“2017年，需在‘穩(wěn)增長’的同時，把金融風(fēng)險防控放在更加重要的位置。”曾剛說，核心還是要加快改革，尤其是完善和優(yōu)化金融監(jiān)管理念和模式，以適應(yīng)不斷推出的金融創(chuàng)新，避免產(chǎn)生新風(fēng)險。
市場上一直擔(dān)心：房地產(chǎn)價格漲得很高、銀行信貸投入過多，是否蘊(yùn)含著很大風(fēng)險?
“從目前總體情況看，這些風(fēng)險還是可控的。”連平認(rèn)為，雖然按揭貸款短期增速較快，但從長期來講并不算太高，并且我國居民總體杠桿率不高，適度加一些杠桿不會有大的風(fēng)險，把握好節(jié)奏，抑制住投機(jī)性、過度交易型需求，就能有效防范風(fēng)險。
曾剛認(rèn)為，風(fēng)險可能主要來自金融市場的波動。最近兩年，實體經(jīng)濟(jì)有效需求不足，金融市場特別是銀行大量資金有“脫實向虛”的趨勢，通過加杠桿方式，從實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入債券市場或其他金融市場，追逐有限的資產(chǎn)。很多商業(yè)銀行來自資金業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)度超過50%，但由此獲得的邊際收益在迅速下降。一個明顯的表現(xiàn)就是，過去一段時間，在加杠桿過程中，銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張減速，資產(chǎn)收益率下降，凈息差水平也在快速下滑。
“2017年金融市場可能會出現(xiàn)階段性波動加劇，這對貨幣政策的調(diào)控形成挑戰(zhàn)。”曾剛說，貨幣政策既要有序去杠桿，又不能過于劇烈，要達(dá)到“穩(wěn)增長”與“防風(fēng)險”的藝術(shù)平衡。同時還要切實完善監(jiān)管框架，強(qiáng)化監(jiān)管力度，推動銀行有序去杠桿。
三、人民幣匯率走勢
人民幣對美元還將波動，要增強(qiáng)預(yù)期管理，及時解惑，提高信息公開透明度
12月15日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息0.25%。受此消息影響，美元對其他主要貨幣匯率上漲。當(dāng)天，人民幣對美元中間價下跌261點(diǎn)，報6.9289，離岸人民幣對美元一度跌至6.95。對此，連平認(rèn)為，在增強(qiáng)匯率彈性的同時，也要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。一是在市場層面，要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制;二是在預(yù)期管理層面，出現(xiàn)疑問要及時解惑，提高信息公開透明度。同時，通過非對稱管理穩(wěn)定市場供求關(guān)系，即鼓勵資本流入的同時，對短期內(nèi)資本流出進(jìn)行適當(dāng)管理，維持供求關(guān)系的階段性平衡。
“不可否認(rèn)，經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)定仍然是人民幣匯率穩(wěn)定的關(guān)鍵。”連平認(rèn)為，只有實體經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)走好，匯率穩(wěn)定才能有更好保障。
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與政策展望
一、世界經(jīng)濟(jì)將延續(xù)溫和低速增長態(tài)勢
部分機(jī)構(gòu)上調(diào)對2017年全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測。近期，世界經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)向好，主要經(jīng)濟(jì)體增長呈現(xiàn)良好態(tài)勢，主要經(jīng)濟(jì)體的先行指標(biāo)改善也預(yù)示世界經(jīng)濟(jì)增長有望進(jìn)一步提速。因此，經(jīng)合組織(OECD)等機(jī)構(gòu)上調(diào)了2017年全球及主要經(jīng)濟(jì)體的增長預(yù)期。世界經(jīng)濟(jì)面臨許多重大挑戰(zhàn)。社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所近日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)黃皮書》認(rèn)為，2017年世界經(jīng)濟(jì)增長形勢依然不容樂觀，全球潛在增長率下降，金融市場更加脆弱，貿(mào)易投資增長乏力，反全球化趨勢日益明顯，這些因素將抑制世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡和包容增長。其中，美國或成為世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定來源。
二、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)平穩(wěn)增長，增速或略有回落
GDP增速或?qū)⒗^續(xù)小幅回落。根據(jù)近期多家研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的預(yù)測報告，各機(jī)構(gòu)對2017年我國GDP的預(yù)測值大多在6.5%-6.7%區(qū)間。國家信息中心課題組報告指出，若考慮到全國迎接和在國際國內(nèi)引導(dǎo)積極預(yù)期、以及深化改革有可能釋放出更多紅利的可能性，2017年增速超過6.5%也是一個具有較大概率的事件。國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任祝寶良認(rèn)為，2017年，雖然新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)等新增長動能會繼續(xù)保持較快增長，但其在經(jīng)濟(jì)中的比重不足20%，難以替代房地產(chǎn)、汽車等傳統(tǒng)制造業(yè)的作用，經(jīng)濟(jì)增長會因此慣性下滑。招商證券報告指出，2017年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于長周期的底部，經(jīng)濟(jì)增速雖在下滑，但積極因素增多，結(jié)構(gòu)性改革提速、貨幣政策更加保守、需求水平回穩(wěn)而企業(yè)盈利維持正增長態(tài)勢。這種轉(zhuǎn)變有助于推動資金回流實體經(jīng)濟(jì)，為中期經(jīng)濟(jì)回暖積蓄能量。
投資增速將小幅下滑。祝寶良指出，2016年新開工項目計劃總投資快速增長對后續(xù)投資穩(wěn)定增長形成支撐，專項建設(shè)基金、PPP項目落地，會繼續(xù)保證基建投資資金來源。工業(yè)企業(yè)效益好轉(zhuǎn)增強(qiáng)了企業(yè)的投資能力和意愿。新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式等三新產(chǎn)業(yè)以及“旅游、文化、體育、健康、養(yǎng)老”等五大幸福產(chǎn)業(yè)需求旺盛，也會推進(jìn)相關(guān)行業(yè)投資較快增長。工業(yè)企業(yè)庫存處于歷史較低位，存貨投資將呈回升態(tài)勢。但實體投資收益預(yù)期仍不樂觀，新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策將會使房地產(chǎn)市場降溫。社科院藍(lán)皮書預(yù)計，2017年投資名義增長8.9%，實際增長8.7%，增速分別比2016年小幅回落0.5個和1.7個百分點(diǎn)。
消費(fèi)需求將穩(wěn)中略降。祝寶良認(rèn)為，2016年以來，居民收入低于經(jīng)濟(jì)增速，會影響居民消費(fèi)能力。新一輪房地產(chǎn)市場調(diào)控將抑制與住房相關(guān)的家具、家電、建材等商品消費(fèi)。1.6升及以下排量乘用車購置稅優(yōu)惠政策能否延續(xù)，對汽車消費(fèi)影響較大。旅游、休閑、文化、體育、教育等個性化新興消費(fèi)模式和消費(fèi)熱點(diǎn)仍比較活躍，電商網(wǎng)購越來越成為重要的消費(fèi)方式?？傮w來看，消費(fèi)需求將保持穩(wěn)中略降態(tài)勢。社科院藍(lán)皮書預(yù)計，2017年消費(fèi)增速將逐季平穩(wěn)小幅下滑，全年名義增長9.5%，實際增長8.8%，增速分別比上年小幅回落0.5個和0.6個百分點(diǎn)。
外貿(mào)進(jìn)出口或?qū)⒀永m(xù)低迷態(tài)勢。據(jù)世界貿(mào)易組織預(yù)測，2017年世界貿(mào)易形勢雖略有改善，但難以從根本上扭轉(zhuǎn)低迷態(tài)勢。祝寶良認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)低迷和分化導(dǎo)致反全球化逆風(fēng)飛揚(yáng)。國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)中偏差，外貿(mào)發(fā)展仍不容樂觀。但“一帶一路”戰(zhàn)略加快落實，對外投資大幅增長有望帶動部分商品出口，人民幣匯率貶值有助于提高出口競爭力。
物價將繼續(xù)溫和上漲。展望2017年物價走勢，招商證券認(rèn)為，去產(chǎn)能推動我國產(chǎn)出缺口進(jìn)一步收窄，從根本上提升了我國通脹壓力。豬肉和原油價格將繼續(xù)沖擊通脹走勢。但祝寶良認(rèn)為，無論是消費(fèi)品還是工業(yè)品，供大于求的狀況沒有改變，物價缺乏大幅上漲的基礎(chǔ)。社科院藍(lán)皮書預(yù)計，2017年CPI將呈現(xiàn)逐季上漲的發(fā)展態(tài)勢，全年CPI為2.2%，比2016年略增0.2個百分點(diǎn)，依然處于溫和上漲階段。
三、財政政策更加積極有效，貨幣政策將切實穩(wěn)健
加大積極財政政策的實施力度十分必要。專家和研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)存在，未來加大積極財政政策的實施力度十分必要。預(yù)計更加積極的財政政策體現(xiàn)在：一是適當(dāng)擴(kuò)大財政赤字和國債發(fā)行規(guī)模。二是切實有效減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，推進(jìn)個人所得稅改革。三是著實推進(jìn)財稅體制改革，盡快實施房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)與贈與稅等。四是優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提高財政資金使用效率，加大支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支出力度。中金公司預(yù)計2017年財政政策可能更著重于提振消費(fèi)需求，而非投資支出。財政政策有望從減稅和增加補(bǔ)貼兩方面促進(jìn)居民收入和消費(fèi)增長，以及增加教育、醫(yī)療和扶貧等方面的公共支出。
穩(wěn)健的貨幣政策要切實穩(wěn)健。專家和機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計，2017年我國將繼續(xù)保持流動性和社會融資總量適度增長。一是疏通傳導(dǎo)機(jī)制，降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效率，推進(jìn)解決融資難融資貴問題。二是拓寬債權(quán)、股權(quán)等融資渠道，發(fā)展項目收益?zhèn)?、高收益?zhèn)翱赊D(zhuǎn)換債券、可續(xù)期債券、永續(xù)票據(jù)等股債結(jié)合產(chǎn)品，提高直接融資比重。三是完善人民幣匯率市場化形成機(jī)。
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