股票PE是什么意思
市盈率(Price to Earning Ratio，簡稱PE或P/E Ratio) ，市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內(nèi)，股票的價格和每股收益的比例,也稱為拖動PE。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你介紹市盈率的相關(guān)法律知識。
股票PE是什么意思
1、股票中的PE是什么意思?
PE就是PRICE EARNING RATIO，中文譯為本益比。
PE的算法簡單，我們只需要把一只股票的股價除以它的每股凈利就可得到它的本益比PE。
PE = PRICE / EARNING PER SHARE
PE是指股票的本益比，也稱為“利潤收益率”。本益比是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率。所以它也稱為股價收益比率或市價盈利比率(市盈率)
市盈率把股價和利潤連系起來，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價上升，但利潤沒有變化，甚至下降，則市盈率將會上升。
一般來說，市盈率水平為：
0-13 - 即價值被低估
14-20 - 即正常水平
21-28 - 即價值被高估
28+ - 反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫
PE是隨著股價而變動的，股價上升PE就會隨著上升，股價下跌PE就會隨著下跌。
2、市盈率指標(biāo)
在股票市場中，當(dāng)人們完全套用市盈率指標(biāo)去衡量股票價格的時候，會發(fā)現(xiàn)市場變得無法理喻：股票的市盈率相差懸殊，并沒有向銀行利率看齊;市盈率越高的股票，其市場表現(xiàn)越好。是市盈率指標(biāo)沒有實際應(yīng)用意義嗎?其實不然，這只是投資者沒能正確把握對市盈率指標(biāo)的理解和應(yīng)用而已。
(1)市盈率指標(biāo)對市場具有整體性的指導(dǎo)意義。市場的資金永遠(yuǎn)向收益率高的地方流動，就股票市場的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國股市平均市盈率達(dá)到35-40倍就顯得偏高了，而經(jīng)過7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復(fù)性"的上漲。
(2)衡量市盈率指標(biāo)要考慮股票市場的特性。與銀行儲蓄相比，股票市場具有高風(fēng)險、高收益的特征。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買賣價差產(chǎn)生的損益。股票定價適當(dāng)高于銀行存款標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了風(fēng)險與收益成正比的原則。
(3)以動態(tài)眼光看待市盈率。市盈率指標(biāo)計算以公司上一年的盈利水平為依據(jù)，其最大的缺陷在于忽略了對公司未來盈利狀況的預(yù)測。從單個公司來看，市盈率指標(biāo)對業(yè)績較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大，但對業(yè)績不穩(wěn)定的公司，則易產(chǎn)生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例，由于公司市場前景廣闊，具有很高的成長性，受到投資者的追捧，股價上升，市盈率居高不下，但以公司每年80%的利潤增長速度，以現(xiàn)價購入，一年后的市盈率已經(jīng)大幅下降;相反，一些身處夕陽產(chǎn)業(yè)的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司經(jīng)營狀況不佳，利潤呈滑坡趨勢，以現(xiàn)價購入，一年后的市盈率可就奇高無比了。
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股票PE的應(yīng)用
市場上幾乎沒有人不注意股票的市盈率，這種衡量指標(biāo)很簡單、直觀，如果用好市盈率指標(biāo)，對投資者提高收益幫助很大。
股票市盈率高低，大致能反映市場熱鬧程度。早期 美國市場，市盈率不高，市場低迷的時候不到10倍，高漲的時候也就20倍左右，香港市盈率大致也是如此。我國股市 市盈率低迷的時候，15倍左右，高漲的時候超過40倍(比如2001年)。市盈率過高之后，總是要下來的，持續(xù)時間我們無法判斷，也就說高市盈率能維持多久，很難判斷，但不會長久維持，這是肯定的。
一般成長性行業(yè)的企業(yè)，市盈率比較高一點，比如目前的消費、旅游以及銀行地產(chǎn)等行業(yè)，其市盈率比國外同類企業(yè)要超出很多，這是因為投資者對這些企業(yè)未來預(yù)期很樂觀，愿意付出更高的價錢購買企業(yè)股票，而那些成長性不高或者缺乏成長性的企業(yè)，投資者愿意付出的市盈率卻不是很高，比如鋼鐵行業(yè)，投資者預(yù)計未來企業(yè)業(yè)績提升空間不大，所以，普遍給與10倍左右市盈率。
美國90年代科技股市盈率很高，并不能完全用泡沫來概括，當(dāng)初一大批科技股，確確實實有著高速成長的業(yè)績做為支撐，比如 微軟、 英特爾、 戴爾，他們1998年以前市盈率和業(yè)績成長性還是很相符的，只是后來網(wǎng)絡(luò)股大量加盟，市場預(yù)期變得過分樂觀，市盈率嚴(yán)重超出 業(yè)績增長幅度，甚至沒有業(yè)績的股票也被大幅度炒高，導(dǎo)致泡沫形成和破裂。 科技股并不代表著一定的高市盈率，必須有企業(yè)業(yè)績增長，沒有業(yè)績增長做為保證，過高市盈率很容易形成泡沫，同樣，緩慢增長行業(yè)里如果有高成長企業(yè)，也可以給予較高的市盈率。
處于行業(yè)拐點，業(yè)績出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的企業(yè)，市盈率可能過高，隨著業(yè)績成倍增長，市盈率很快滑落下來，簡單用數(shù)字高低來看待個別企業(yè)市盈率，是很不全面的，比如前年 中信證券市盈率100多倍，但股價卻大幅度飆升，而市盈率卻不斷下降。包括一些 微利企業(yè)，業(yè)績出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，都會出現(xiàn)這種情況。因此，在用市盈率的同時，一定要考慮企業(yè)所在行業(yè)具體情況。
不能用本國企業(yè)市盈率簡單和國外對比。因為每個國家不同行業(yè)發(fā)展階段是不一樣的。比如航空業(yè)，我國應(yīng)該算是 朝陽行業(yè)，而國外只能算是平衡發(fā)展，或者出現(xiàn)萎縮階段。房地產(chǎn)行業(yè)我們國家處于高速發(fā)展階段，而在工業(yè)化程度很高國家，算是穩(wěn)定發(fā)展，因此導(dǎo)致市盈率有很大差別。再比如銀行業(yè)，我們是高速發(fā)展階段，未來成長的空間還是很大，而西方國家，經(jīng)過百年競爭淘汰，成長速度下降很多，所以市盈率也會有很大不同。一個行業(yè)發(fā)展空間應(yīng)該和一個國家所處不同發(fā)展階段，不同產(chǎn)業(yè)政策，消費偏好，有著密切關(guān)系。不同成長空間，導(dǎo)致人們預(yù)期不同，會有不同的定價標(biāo)準(zhǔn)。簡單對照西方 成熟市場定價標(biāo)準(zhǔn)很容易出錯。
股神之路網(wǎng)站提示：在考慮市盈率的時候，應(yīng)該記住三樣?xùn)|西：一是和企業(yè)業(yè)績提升速度相比如何。二是企業(yè)業(yè)績提升的持續(xù)性如何。三是業(yè)績預(yù)期的確定性如何。
股市影響
市盈率這個指標(biāo)雖然有局限性和缺陷，但它對衡量一只股票價值還是有重要參考作用的，當(dāng)然其前提是上市公司的信息是真實可信的。而中國上市公司的會計信息可信度較低，相當(dāng)多的公司在造假和違規(guī)，在"造假和提供虛假財務(wù)信息的問題相當(dāng)嚴(yán)重"的情況下是無法用市盈率這個指標(biāo)來評價一個公司的價值的。更突出的問題還有，中國上市公司特別的股權(quán)結(jié)構(gòu)，也決定了無法用市盈率來橫向?qū)Ρ壬鲜泄镜膬r值，股份全流通市盈率會低一些，不是全流通的市盈率就會高一些。
市盈率這個指標(biāo)在當(dāng)前中國股市上基本沒有參考作用的更重要原因，是絕大多數(shù)上市公司不分紅或基本不分紅，很多績優(yōu)公司也是很少分紅。
多數(shù)上市公司只索取不回報或少回報的瘋狂圈錢行為，也決定了無法用客觀的標(biāo)準(zhǔn)來衡量其投資價值。本來原有的再融資政策就夠?qū)捤傻牧?，已由三年平均凈資產(chǎn)收益率10%修改降低為6%，還有許多上市公司為保這6%而做假賬，以騙取配股資格。
上市公司應(yīng)該是中國企業(yè)中的精華。而上市公司整體效益連年下降，募集資金的使用效率越來越低，資金這個最寶貴的資源其配置效率如此低下應(yīng)該引起全社會的高度重視。最近的一項研究成果表明：中國上市公司中有70%的企業(yè)未給投資者創(chuàng)造價值，這些公司是靠通過圈錢來維持盈利的(見2002年3月2日經(jīng)濟(jì)日報)。這種現(xiàn)象實在令人擔(dān)憂，同時也說明上市公司的整體質(zhì)量亟待提高
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