新三板分層方案的三大調(diào)整
新三板分層方案的三大調(diào)整
“新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹新三板的相關(guān)法律知識(shí)。
新三板分層方案的三大調(diào)整
新三板分層方案或現(xiàn)三大調(diào)整，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)一和標(biāo)準(zhǔn)三的有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行了修改，在共同標(biāo)準(zhǔn)中增加了近一年累計(jì)融資額不低于1000萬(wàn)的要求。多位新三板從業(yè)人士認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)修改可能性很大，且方案或最快于周末正式對(duì)外公布。
新三板分層方案的三大調(diào)整
新三板分層制度落地前夜分層方案或現(xiàn)三大調(diào)整
分層制度即將落地前夜，業(yè)內(nèi)盛傳原有分層方案被調(diào)整。對(duì)標(biāo)準(zhǔn)一和標(biāo)準(zhǔn)三的有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行了修改，在共同標(biāo)準(zhǔn)中增加了近一年累計(jì)融資額不低于1000萬(wàn)的要求。多位新三板從業(yè)人士認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)修改可能性很大，且方案或最快于周末正式對(duì)外公布。
“修改的方案對(duì)對(duì)正常的企業(yè)沒(méi)有影響，最大的影響是那些為了上創(chuàng)新層而準(zhǔn)備上創(chuàng)新層的企業(yè)。對(duì)分不到卻勉強(qiáng)做到、希望滿足標(biāo)準(zhǔn)三的企業(yè)是一種打擊，能夠會(huì)凈化市場(chǎng)，是很好的事情。制度本身很合理，很有針對(duì)性與邏輯性。”新鼎資本董事長(zhǎng)張馳表示。
新三板“借殼”懸疑解密有錢任性還是另有玄機(jī)?
新三板市場(chǎng)上有個(gè)奇怪的現(xiàn)象：新三板的掛牌程序并不復(fù)雜，時(shí)間成本也相當(dāng)?shù)土?，最快一個(gè)月就可以完成全部掛牌流程，但仍有許多企業(yè)選擇“借殼掛牌”寧可花費(fèi)上千萬(wàn)的買殼費(fèi)用，入市交易。
國(guó)盛證券保薦項(xiàng)目經(jīng)辦人劉勐認(rèn)為：“新三板掛牌需要審核企業(yè)兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表，有的企業(yè)可能存在報(bào)表記錄時(shí)間不足、納稅申報(bào)記錄和企業(yè)實(shí)際利潤(rùn)不符或者設(shè)立之初就有某些瑕疵等問(wèn)題而無(wú)法提供合規(guī)的審核材料，因此選擇借殼掛牌。”
劉勐表示，很多企業(yè)通過(guò)分批次的業(yè)務(wù)裝入來(lái)達(dá)到實(shí)際控制人變更之后業(yè)務(wù)在短時(shí)間內(nèi)不發(fā)生重大變化的方式，既避開(kāi)了證監(jiān)會(huì)對(duì)借殼的監(jiān)管，又省去了一次性把企業(yè)業(yè)務(wù)全部切換進(jìn)殼企業(yè)之后面臨審核的麻煩。
年報(bào)問(wèn)詢函凸顯新三板公司信息披露軟肋
新三板掛牌公司應(yīng)設(shè)置專門崗位與專人負(fù)責(zé)信息披露，不能靠兼職人員。只有專崗專人才能真正將信息披露細(xì)節(jié)落實(shí)到位。此外，必須采取措施切實(shí)提高財(cái)會(huì)人員的專業(yè)素質(zhì)，確保對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理解到位，準(zhǔn)確把握年報(bào)披露的內(nèi)容與格式要求，并有效執(zhí)行。
而監(jiān)管部門要針對(duì)主辦券商、會(huì)所、律所等中介機(jī)構(gòu)出臺(tái)更具體的制度措施，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的信息披露責(zé)任，加大對(duì)信息披露違規(guī)的處罰力度。
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新三板的影響與作用
影響
新三板的推出，不僅僅是支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策落實(shí)，或者是三板市場(chǎng)的另一次擴(kuò)容試驗(yàn)，其更重要的意義在于，它為建立全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管下的場(chǎng)外交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了積極的探索，并已經(jīng)取得了一定的經(jīng)驗(yàn)積累。
作用
1.成為企業(yè)融資的平臺(tái)
新三板的存在，使得高新技術(shù)企業(yè)的融資不再局限于銀行貸款和政府補(bǔ)助，更多的股權(quán)投資基金將會(huì)因?yàn)橛辛诵氯宓闹贫缺Ｕ隙鲃?dòng)投資。
2.提高公司治理水平
依照新三板規(guī)則，園區(qū)公司一旦準(zhǔn)備登錄新三板，就必須在專業(yè)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下先進(jìn)行股權(quán)改革，明晰公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和高層職責(zé)。同時(shí)，新三板對(duì)掛牌公司的信息披露要求比照上市公司進(jìn)行設(shè)置，很好的促進(jìn)了企業(yè)的規(guī)范管理和健康發(fā)展，增強(qiáng)了企業(yè)的發(fā)展后勁。
新三板企業(yè)掛牌
(三)對(duì)投資者的作用和影響
1.為價(jià)值投資提供平臺(tái)
新三板的存在，使得價(jià)值投資成為可能。無(wú)論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)投資者，投入新三板公司的資金在短期內(nèi)不可能收回，即便收回，投資回報(bào)率也不會(huì)太高。因此對(duì)新三板公司的投資更適合以價(jià)值投資的方式，
2.通過(guò)監(jiān)管降低股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)
新三板制度的確立，使得掛牌公司的股權(quán)投融資行為被納入交易系統(tǒng)，同時(shí)受到主辦券商的督導(dǎo)和證券業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管，自然比投資者單方力量更能抵御風(fēng)險(xiǎn)。
3.成為私募股權(quán)基金退出的新方式
股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的搭建，對(duì)于投資新三板掛牌公司的私募股權(quán)基金來(lái)說(shuō)，成為了一種資本退出的新方式，掛牌企業(yè)也因此成為了私募股權(quán)基金的另一投資熱點(diǎn)。
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