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證券包銷的概述與特點(diǎn)

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證券包銷的概述與特點(diǎn)

  證券包銷 是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷方式。你對(duì)證券包銷有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹證券包銷的相關(guān)法律知識(shí)。

  證券包銷的概述與特點(diǎn)

  1、證券包銷概述:

  包銷是指證券發(fā)行人與承銷機(jī)構(gòu)簽訂合同,由承銷機(jī)構(gòu)買下全部或銷售剩余部分的證券,承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō),包銷不必承擔(dān)證券銷售不出去的風(fēng)險(xiǎn),而且可以迅速籌集資金,因而適用于那些資金需求量大、社會(huì)知名度低而且缺乏證券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)。

  與代銷相比,包銷的成本也相應(yīng)較高。包銷在實(shí)際操作中有全額包銷和余額包銷之分。

  全額包銷是指發(fā)行人與承銷機(jī)構(gòu)簽訂承購(gòu)合同,由承銷機(jī)構(gòu)按一定價(jià)格買下全部證券,并按合同規(guī)定的時(shí)間將價(jià)款一次付給發(fā)行公司,然后承銷機(jī)構(gòu)以略高的價(jià)格向社會(huì)公眾出售。

  在全額包銷過(guò)程中,承銷機(jī)構(gòu)與證券發(fā)行人并非委托代理關(guān)系,而是買賣關(guān)系,即承銷機(jī)構(gòu)將證券低價(jià)買進(jìn)然后高價(jià)賣出,賺取中間的差額。對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō),采用全額包銷方式既能保證如期得到所需要的資金,又無(wú)須承擔(dān)發(fā)行過(guò)程中價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),因此全額包銷是西方成熟證券市場(chǎng)中最常見(jiàn)、使用最廣泛的方式。

  余額包銷是指發(fā)行人委托承銷機(jī)構(gòu)在約定期限內(nèi)發(fā)行證券,到銷售截止日期,未售出的余額由承銷商按協(xié)議價(jià)格認(rèn)購(gòu)。余額包銷實(shí)際上是先代理發(fā)行,后全額包銷,是代銷和全額包銷的結(jié)合。

  2、證券包銷的特點(diǎn):

  ①是證券的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。

 ?、谑前l(fā)行人可以迅速、可靠地獲得證券價(jià)款。

  ③是承銷人要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。

  ④是包銷的費(fèi)用比較高。

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  包銷的定義

  包銷協(xié)議本身不是買賣合同,它規(guī)定了雙方的權(quán)利和義務(wù),以及一般交易條件,其主要內(nèi)容如下:

  雙方的基本關(guān)系。明確出口方與包銷商之間的關(guān)系是買賣關(guān)系。包銷商應(yīng)自籌資金買斷商品,并自負(fù)盈虧進(jìn)行銷售。

  包銷的商品、地區(qū)、期限。協(xié)議應(yīng)規(guī)定包銷商品的種類或型號(hào),并對(duì)包銷商享有經(jīng)營(yíng)權(quán)

  的地理范圍作出規(guī)定,這些都按出口商的營(yíng)銷意圖和包銷商的銷售能力和所承諾的銷售數(shù)量,由雙方商定。包銷期限即為包銷協(xié)議的有效期限、通常規(guī)定為一年至兩年,也有不規(guī)定期限,只規(guī)定中止條款或續(xù)約條款。

  專營(yíng)權(quán)。專營(yíng)權(quán)包括專賣權(quán)和專買權(quán)。前者指出口方承諾在協(xié)議有效期內(nèi)不向包銷地區(qū)內(nèi)的其他客戶出售包銷商品。后者指包銷商承諾只向協(xié)議出口方購(gòu)買該項(xiàng)商品,不得向第三者購(gòu)買同類商品或有競(jìng)爭(zhēng)性的替代商品。其中專賣權(quán)是包銷協(xié)議必不可少的內(nèi)容,是區(qū)別于一般經(jīng)銷協(xié)議的主要條件。

  包銷商品的最低數(shù)量或金額,也就是在協(xié)議規(guī)定期限內(nèi)包銷商必須向出口人承購(gòu)的最低限額。也有的包銷協(xié)議對(duì)此不作規(guī)定。

  包銷商品的價(jià)格和一般貿(mào)易條件。包銷商品的價(jià)格可以一次性規(guī)定,也可以在訂立買賣合同時(shí)按市場(chǎng)行情商定。一般貿(mào)易條件是指適合于協(xié)議期間每一筆交易的條件,如支付方式、檢驗(yàn)索賠、保險(xiǎn),以及不可抗力等貿(mào)易條件,可在包銷協(xié)議中予以規(guī)定,以簡(jiǎn)化日后買賣合同的內(nèi)容。

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