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股票指數(shù)期貨知識(shí)

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  股票指數(shù)期貨交易指的是以股票指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨交易。那么你對(duì)股指期貨了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于股票指數(shù)期貨知識(shí)的內(nèi)容,希望大家喜歡!

  一、什么是股指期貨,它有哪些特點(diǎn)

  股票指數(shù)期貨交易指的是以股票指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨交易。和其它期貨品種相比,股指期貨品種具有以下幾個(gè)特點(diǎn):

  1、股指期貨標(biāo)的物為相應(yīng)的股票指數(shù);

  2、股指期貨報(bào)價(jià)單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì),合約的價(jià)值以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價(jià)的乘積來(lái)表示;

  3、股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割,即不是通過(guò)交割股票而是通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸。

  二、股指期貨與股票投資相比有哪些不同

  股指期貨與股票投資有以下幾點(diǎn)不同:

  1、“以小博大”,又稱杠桿交易。期貨交易實(shí)行保證金的交易制度,進(jìn)行期貨投資只需要很少的資金投入,通常是股指期貨合約總價(jià)值的10%,就可以參與交易,而交易者在進(jìn)入證券股票市場(chǎng)必須是全額投資。

  2、成本低,流動(dòng)性強(qiáng)。股指期貨交易手續(xù)費(fèi)一般只有股票交易的十分之一左右,股指期貨交易量一般超過(guò)股票交易。 考試大論壇

  3、雙向交易。股指期貨與股票交易相比,還有一個(gè)顯著的特點(diǎn)是期貨交易采取雙向交易方式,可以“買空賣空”,也就是說(shuō)無(wú)論期貨合約價(jià)格處于上漲或下跌都有盈利的機(jī)會(huì)。舉例來(lái)說(shuō),當(dāng)股票指數(shù)期貨價(jià)格上漲時(shí),我們可以先低價(jià)買進(jìn),待價(jià)格上漲后再賣出平倉(cāng),如股指期貨價(jià)格從2000點(diǎn)漲到2300點(diǎn),我們可以實(shí)現(xiàn)盈利300點(diǎn);若是在股指期貨價(jià)格下跌時(shí),我們可以在高位先賣出,再等到期價(jià)下跌后,再于低位買進(jìn)平倉(cāng),同樣可以盈利。如股指期貨價(jià)從2000點(diǎn)下跌到1700點(diǎn),我們也可以實(shí)現(xiàn)盈利300點(diǎn)。而這在我國(guó)股票交易中卻是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。

  4、交易靈活。股指期貨交易的特性決定了期價(jià)波動(dòng)的幅度較大,漲落也比較頻繁,這也是期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵所在,但它也為我們提供了眾多的可以盈利的機(jī)會(huì)。期貨交易中還有套期保值、套利等交易方式,方便投資者采用多種投資策略。

  5、交易目的有所不同,股票交易的目的是實(shí)現(xiàn)股票所有權(quán)的轉(zhuǎn)移及在轉(zhuǎn)移中獲利;而股指期貨交易的目的除了投資獲利外,主要目的是進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)配置。

  6、持有時(shí)間有所不同。股票可以持有較長(zhǎng)時(shí)間,而股指期貨某月合約有到期日,在保證金不足時(shí)可以進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。來(lái)源:考試大

  三、股指期貨交易的流程

  期貨交易的完成是通過(guò)期貨交易所、結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和投資者這四個(gè)組成部分的有機(jī)聯(lián)系進(jìn)行的。首先投資者選擇一個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)公司,在該經(jīng)紀(jì)公司辦理開戶手續(xù)。當(dāng)投資者與經(jīng)紀(jì)公司的代理關(guān)系正式確立后,就可根據(jù)自己的要求向經(jīng)紀(jì)公司發(fā)出交易指令。經(jīng)紀(jì)公司接到投資者的交易定單后,下單進(jìn)入交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。結(jié)算公司進(jìn)行每日結(jié)算,并通知經(jīng)紀(jì)公司。經(jīng)紀(jì)公司同樣向投資者提供結(jié)算清單。若投資者帳面出現(xiàn)虧損、保證金不足時(shí)須追加保證金。若投資者到合約最后交易日沒有平倉(cāng),則必須進(jìn)行現(xiàn)金交割。因此,股指期貨交易流程經(jīng)歷開戶與下單、競(jìng)價(jià)交易、結(jié)算與現(xiàn)金交割四個(gè)階段。

  四、什么是股指期貨的投機(jī)交易

  股指期貨的投機(jī)交易是指投資者根據(jù)自己對(duì)股票指數(shù)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè),通過(guò)看漲時(shí)買進(jìn),看跌時(shí)賣出以獲取差價(jià)利潤(rùn)的交易行為。其基本做法可分為買空與賣空交易兩種。

  1、買空股指期貨

  投資者預(yù)測(cè)股指將上漲,于是買入某一月份的股指期貨合約,一旦股指上漲后再賣出先前買入的股指期貨從中獲取差價(jià)。如某年5月,一投資者買入10手9月份的S&P500指數(shù)期貨合約,當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格是1100點(diǎn),到了8月1日,S&P500指數(shù)期貨合約價(jià)格上漲至1200點(diǎn),該投資者估計(jì)漲勢(shì)已快到盡頭,于是賣出先前買入的期貨,按照1個(gè)指數(shù)點(diǎn)250美元計(jì)算,結(jié)果獲利25萬(wàn)美元。當(dāng)然如果投資者的預(yù)測(cè)與股指實(shí)際走勢(shì)相反,他將出現(xiàn)虧損,如到了8月1日,S&P500指數(shù)期貨合約價(jià)格下跌至1000點(diǎn),該投資者估計(jì)股指還將下跌,于是賣出先前買入的期貨,結(jié)果他會(huì)虧損25萬(wàn)美元。

  2、賣空股指期貨

  投資者預(yù)測(cè)股指將下跌,于是預(yù)先賣出某一月份的股指期貨合約,一旦股指下跌后再買入先前賣出的股指期貨從中獲取差價(jià)。如某年10月,一投資者預(yù)測(cè)S&P500指數(shù)將下跌,于是賣出10手12月份的S&P500指數(shù)期貨合約,當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格是1300點(diǎn)。到了11月1日,S&P500指數(shù)期貨合約價(jià)格果然下跌至1200點(diǎn),該投資者估計(jì)股指將回升,于是買入先前賣出的期貨,結(jié)果獲利25萬(wàn)美元。反之,如果投資者的預(yù)測(cè)錯(cuò)誤,他將出現(xiàn)虧損。

  除了以上基本做法外,投資者還可通過(guò)不同月份、不同市場(chǎng)間及股指期貨與股票市場(chǎng)間的差價(jià)進(jìn)行投機(jī)交易以獲取利潤(rùn)。可見,股指期貨的投機(jī)交易為投資者提供了一種能夠雙向交易的高效率投資工具。這種投機(jī)交易能夠極大地嗇市場(chǎng)的流動(dòng)性,吸引投機(jī)資金的大量入市,不但能夠促進(jìn)股指期貨交易的活躍,還能帶動(dòng)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的活躍。

  當(dāng)然,股指期貨的投機(jī)交易不是萬(wàn)能的,利用不當(dāng)也會(huì)產(chǎn)生一定的問(wèn)題,如投機(jī)者預(yù)測(cè)的股指價(jià)格一旦錯(cuò)誤,就會(huì)產(chǎn)生較大虧損;投機(jī)者為了獲利,有時(shí)會(huì)人為制造一些虛假信息,或聯(lián)手造市等影響市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮。因此,對(duì)于股指期貨的投機(jī)交易必須進(jìn)行有力的監(jiān)管與引導(dǎo)。
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