股票指數(shù)期貨知識
股票指數(shù)期貨交易指的是以股票指數(shù)為交易標的的期貨交易。那么你對股指期貨了解多少呢?以下是由學習啦小編整理關(guān)于股票指數(shù)期貨知識的內(nèi)容，希望大家喜歡!
一、什么是股指期貨，它有哪些特點
股票指數(shù)期貨交易指的是以股票指數(shù)為交易標的的期貨交易。和其它期貨品種相比，股指期貨品種具有以下幾個特點：
1、股指期貨標的物為相應(yīng)的股票指數(shù);
2、股指期貨報價單位以指數(shù)點計，合約的價值以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報價的乘積來表示;
3、股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，即不是通過交割股票而是通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。
二、股指期貨與股票投資相比有哪些不同
股指期貨與股票投資有以下幾點不同：
1、“以小博大”，又稱杠桿交易。期貨交易實行保證金的交易制度，進行期貨投資只需要很少的資金投入，通常是股指期貨合約總價值的10%，就可以參與交易，而交易者在進入證券股票市場必須是全額投資。
2、成本低，流動性強。股指期貨交易手續(xù)費一般只有股票交易的十分之一左右，股指期貨交易量一般超過股票交易。 考試大論壇
3、雙向交易。股指期貨與股票交易相比，還有一個顯著的特點是期貨交易采取雙向交易方式，可以“買空賣空”，也就是說無論期貨合約價格處于上漲或下跌都有盈利的機會。舉例來說，當股票指數(shù)期貨價格上漲時，我們可以先低價買進，待價格上漲后再賣出平倉，如股指期貨價格從2000點漲到2300點，我們可以實現(xiàn)盈利300點;若是在股指期貨價格下跌時，我們可以在高位先賣出，再等到期價下跌后，再于低位買進平倉，同樣可以盈利。如股指期貨價從2000點下跌到1700點，我們也可以實現(xiàn)盈利300點。而這在我國股票交易中卻是無法實現(xiàn)的。
4、交易靈活。股指期貨交易的特性決定了期價波動的幅度較大，漲落也比較頻繁，這也是期貨投資的風險關(guān)鍵所在，但它也為我們提供了眾多的可以盈利的機會。期貨交易中還有套期保值、套利等交易方式，方便投資者采用多種投資策略。
5、交易目的有所不同，股票交易的目的是實現(xiàn)股票所有權(quán)的轉(zhuǎn)移及在轉(zhuǎn)移中獲利;而股指期貨交易的目的除了投資獲利外，主要目的是進行規(guī)避風險及資產(chǎn)配置。
6、持有時間有所不同。股票可以持有較長時間，而股指期貨某月合約有到期日，在保證金不足時可以進行強制平倉。來源：考試大
三、股指期貨交易的流程
期貨交易的完成是通過期貨交易所、結(jié)算公司、經(jīng)紀公司和投資者這四個組成部分的有機聯(lián)系進行的。首先投資者選擇一個期貨經(jīng)紀公司，在該經(jīng)紀公司辦理開戶手續(xù)。當投資者與經(jīng)紀公司的代理關(guān)系正式確立后，就可根據(jù)自己的要求向經(jīng)紀公司發(fā)出交易指令。經(jīng)紀公司接到投資者的交易定單后，下單進入交易所交易系統(tǒng)進行交易。結(jié)算公司進行每日結(jié)算，并通知經(jīng)紀公司。經(jīng)紀公司同樣向投資者提供結(jié)算清單。若投資者帳面出現(xiàn)虧損、保證金不足時須追加保證金。若投資者到合約最后交易日沒有平倉，則必須進行現(xiàn)金交割。因此，股指期貨交易流程經(jīng)歷開戶與下單、競價交易、結(jié)算與現(xiàn)金交割四個階段。
四、什么是股指期貨的投機交易
股指期貨的投機交易是指投資者根據(jù)自己對股票指數(shù)價格變動趨勢的預(yù)測，通過看漲時買進，看跌時賣出以獲取差價利潤的交易行為。其基本做法可分為買空與賣空交易兩種。
1、買空股指期貨
投資者預(yù)測股指將上漲，于是買入某一月份的股指期貨合約，一旦股指上漲后再賣出先前買入的股指期貨從中獲取差價。如某年5月，一投資者買入10手9月份的S&P500指數(shù)期貨合約，當時期貨價格是1100點，到了8月1日，S&P500指數(shù)期貨合約價格上漲至1200點，該投資者估計漲勢已快到盡頭，于是賣出先前買入的期貨，按照1個指數(shù)點250美元計算，結(jié)果獲利25萬美元。當然如果投資者的預(yù)測與股指實際走勢相反，他將出現(xiàn)虧損，如到了8月1日，S&P500指數(shù)期貨合約價格下跌至1000點，該投資者估計股指還將下跌，于是賣出先前買入的期貨，結(jié)果他會虧損25萬美元。
2、賣空股指期貨
投資者預(yù)測股指將下跌，于是預(yù)先賣出某一月份的股指期貨合約，一旦股指下跌后再買入先前賣出的股指期貨從中獲取差價。如某年10月，一投資者預(yù)測S&P500指數(shù)將下跌，于是賣出10手12月份的S&P500指數(shù)期貨合約，當時期貨價格是1300點。到了11月1日，S&P500指數(shù)期貨合約價格果然下跌至1200點，該投資者估計股指將回升，于是買入先前賣出的期貨，結(jié)果獲利25萬美元。反之，如果投資者的預(yù)測錯誤，他將出現(xiàn)虧損。
除了以上基本做法外，投資者還可通過不同月份、不同市場間及股指期貨與股票市場間的差價進行投機交易以獲取利潤?？梢姡芍钙谪浀耐稒C交易為投資者提供了一種能夠雙向交易的高效率投資工具。這種投機交易能夠極大地嗇市場的流動性，吸引投機資金的大量入市，不但能夠促進股指期貨交易的活躍，還能帶動股票現(xiàn)貨市場的活躍。
當然，股指期貨的投機交易不是萬能的，利用不當也會產(chǎn)生一定的問題，如投機者預(yù)測的股指價格一旦錯誤，就會產(chǎn)生較大虧損;投機者為了獲利，有時會人為制造一些虛假信息，或聯(lián)手造市等影響市場功能的正常發(fā)揮。因此，對于股指期貨的投機交易必須進行有力的監(jiān)管與引導。
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