債券投資入門(mén)基礎(chǔ)知識(shí)
債券投資入門(mén)基礎(chǔ)知識(shí)
債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)中賺差價(jià)。那么你對(duì)債券投資了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于債券投資入門(mén)基礎(chǔ)知識(shí)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
債券投資的收益介紹
影響債券投資收益的因素：
(1)債券的票面利率
債券票面利率越高,債券利息收入就越高,債券收益也就越高。債券的票面利率取決于債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率、債券期限、發(fā)行者信用水平、債券的流動(dòng)性水平等因素。發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率越高,票面利率就越高;債券期限越長(zhǎng),票面利率就越高;發(fā)行者信用水平越高,票面利率就越低;債券的流動(dòng)性越高,票面利率就越低。
(2)市場(chǎng)利率與債券價(jià)格
由債券收益率的計(jì)算公式(債券收益率=(到期本息和-發(fā)行價(jià)格)/(發(fā)行價(jià)格×償還期)×100%)可知,市場(chǎng)利率的變動(dòng)與債券價(jià)格的變動(dòng)呈反向關(guān)系,即當(dāng)市場(chǎng)利率升高時(shí)債券價(jià)格下降,市場(chǎng)利率降低時(shí)債券價(jià)格上升。市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起債券價(jià)格的變動(dòng),從而給債券的買(mǎi)賣(mài)帶來(lái)差價(jià)。市場(chǎng)利率升高,債券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)為正數(shù),債券的投資收益增加;市場(chǎng)利率降低,債券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)為負(fù)數(shù),債券的投資收益減少。隨著市場(chǎng)利率的升降,投資者如果能適時(shí)地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出債券,就可獲取更大的債券投資收益。當(dāng)然,如果投資者債券買(mǎi)賣(mài)的時(shí)機(jī)不當(dāng),也會(huì)使得債券的投資收益減少。
與債券面值和票面利率相聯(lián)系,當(dāng)債券價(jià)格高于其面值時(shí),債券收益率低于票面利率。反之,則高于票面利率。
(3)債券的投資成本
債券投資的成本大致有購(gòu)買(mǎi)成本、交易成本和稅收成本三部分。購(gòu)買(mǎi)成本是投資人買(mǎi)入債券所支付的金額(購(gòu)買(mǎi)債券的數(shù)量與債券價(jià)格的乘積,即本金);交易成本包括經(jīng)紀(jì)人傭金、成交手續(xù)費(fèi)和過(guò)戶手續(xù)費(fèi)等。國(guó)債的利息收入是免稅的,但企業(yè)債的利息收入還需要繳稅,機(jī)構(gòu)投資人還需要繳納營(yíng)業(yè)稅,稅收也是影響債券實(shí)際投資收益的重要因素。債券的投資成本越高,其投資收益也就越低。因此債券投資成本是投資者在比較選擇債券時(shí)所必須考慮的因素,也是在計(jì)算債券的實(shí)際收益率時(shí)必須扣除的。
(4)市場(chǎng)供求、貨幣政策和財(cái)政政策
市場(chǎng)供求、貨幣政策和財(cái)政政策會(huì)對(duì)債券價(jià)格產(chǎn)生影響,從而影響到投資者購(gòu)買(mǎi)債券的成本,因此市場(chǎng)供求、貨幣政策和財(cái)政政策也是我們考慮投資收益時(shí)所不可忽略的因素。
債券的投資收益雖然受到諸多因素的影響,但是債券本質(zhì)上是一種固定收益工具,其價(jià)格變動(dòng)不會(huì)像股票一樣出現(xiàn)太大的波動(dòng),因此其收益是相對(duì)固定的,投資風(fēng)險(xiǎn)也較小,適合于想獲取固定收入的投資者
債券的利率
債券利率越高，債券收益也越高。反之，收益下降。形成利率差別的主要原因是：利率、殘存期限、發(fā)行者的信用度和市場(chǎng)性等。
債券價(jià)格與面值的差額
當(dāng)債券價(jià)格高于其面值時(shí)，債券收益率低于票面利息率。反之，則高于票面利息率。
債券的還本期限
還本期限越長(zhǎng)，票面利息率越高。
債券的種類(lèi)投融界：根據(jù)不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，可對(duì)債券進(jìn)行不同的分類(lèi)：
(1)按發(fā)行主體的不同，債券可分為公債券、金融債券、公司債券等幾大類(lèi)。
(2)按償還期限的長(zhǎng)短，債券可分為短期債券、中期債券、長(zhǎng)期債券和永久債券。
(3)按利息的不同支付方式，債券一般可分為附息債券和貼息債券。
(4)按債券的發(fā)行方式即是否公開(kāi)發(fā)行來(lái)分類(lèi)，可分為公募債券和私募債券。
(5)按有無(wú)抵押擔(dān)保，債券可分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券等。
債券投資的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)
利率風(fēng)險(xiǎn)
利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率的變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格與收益率發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
債券市場(chǎng)價(jià)格常常變化，若它的變化與投資者預(yù)測(cè)的不一致，那么，投資者的資本必將遭到損失。
通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
債券發(fā)行者在協(xié)議中承諾付給債券持有人的利息或本金的償還，都是事先議定的固定金額。當(dāng)通貨膨脹發(fā)生，貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)能力下降，就會(huì)造成在市場(chǎng)上能購(gòu)買(mǎi)的東西卻相對(duì)減少，甚至有可能低于原來(lái)投資金額的購(gòu)買(mǎi)力。
信用風(fēng)險(xiǎn)
在企業(yè)債券的投資中，企業(yè)由于各種原因，存在著不能完全履行其責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。
轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)投資者急于將手中的債券轉(zhuǎn)讓出去，有時(shí)候不得不在價(jià)格上打點(diǎn)折扣，或是要支付一定的傭金。
回收性風(fēng)險(xiǎn)
有回收性條款的債券，因?yàn)樗３Ｓ袕?qiáng)制收回的可能，而這種可能又常常是市場(chǎng)利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實(shí)際增額利息的時(shí)候，投資者的預(yù)期收益就會(huì)遭受損失。
稅收風(fēng)險(xiǎn)
政府對(duì)債券稅收的減免或增加都影響到投資者對(duì)債券的投資收益。
政策風(fēng)險(xiǎn)
指由于政策變化導(dǎo)致債券價(jià)格發(fā)生波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。例如，突然給債券實(shí)行加息和保值貼補(bǔ)。
債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)
固定收入，利率高時(shí)收入也頗可觀;可以自由流通，不一定要到到期才能還本，隨時(shí)可以到次級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn);可以利用附買(mǎi)回及賣(mài)出回購(gòu)約定靈活調(diào)度資金;有不同的到期日可供選擇。
缺點(diǎn)
利率上揚(yáng)時(shí)，價(jià)格會(huì)下跌;對(duì)抗通貨膨脹的能力較差。
債券投資本金的安全性視發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用而定，獲利則受利率風(fēng)險(xiǎn)影響，有時(shí)還會(huì)受通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)威脅。
要點(diǎn)
了解并熟悉債券投資各種知識(shí)(例如債券品種比較、債券交易、債券投資收益、債券投資風(fēng)險(xiǎn)等)，是投資債券的基礎(chǔ);
通過(guò)債券投資操作策略、操作技巧，揚(yáng)長(zhǎng)避短，回避風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。
投資債券既要有所收益，又要控制風(fēng)險(xiǎn)。
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