這些常見財務(wù)指標(biāo)都不懂_別說你會炒股(2)
這些常見財務(wù)指標(biāo)都不懂_別說你會炒股
8、ROE(凈資產(chǎn)收益率)
凈資產(chǎn)收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報酬率/凈值報酬率/權(quán)益報酬率/權(quán)益利潤率/凈資產(chǎn)利潤率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。
舉個例子。一家公司今年賺了100元凈利潤，而這家公司總的普通股股權(quán)總共是1000元。這時候，這家公司的股權(quán)回報率就是10%。一般情況下，股權(quán)收益率會在10%到20%之間比較常見。同行業(yè)的不同企業(yè)中，股權(quán)收益率越高，說明該企業(yè)的盈利能力越強。比如2014年三季報中，招商銀行的股權(quán)收益率是16.15%，而浦發(fā)銀行則是15.97%，前者稍勝一籌。
說白了一句話，ROE這個指標(biāo)就是反映了股東的投資到底能收回多少企業(yè)的利潤。能持續(xù)保持高水平的凈資產(chǎn)收益率，是大牛股的基本特征之一。
9.市盈率(PE)
市盈率(Price to Earning Ratio，簡稱PE或P/E Ratio) ，市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內(nèi)，股票的價格和每股收益的比例,也稱為拖動PE。
股票市盈率高低，大致能反映市場熱鬧程度。早期美國市場，市盈率不高，市場低迷的時候不到10倍，高漲的時候也就20倍左右，香港市盈率大致也是如此。我國股市市盈率低迷的時候，15倍左右，高漲的時候超過40倍(比如2001年)。市盈率過高之后，總是要下來的，持續(xù)時間我們無法判斷，也就說高市盈率能維持多久，很難判斷，但不會長久維持，這是肯定的。
一般成長性行業(yè)的企業(yè)，市盈率比較高一點，比如目前的消費、旅游以及銀行地產(chǎn)等行業(yè)，其市盈率比國外同類企業(yè)要超出很多，這是因為投資者對這些企業(yè)未來預(yù)期很樂觀，愿意付出更高的價錢購買企業(yè)股票，而那些成長性不高或者缺乏成長性的企業(yè)，投資者愿意付出的市盈率卻不是很高，比如鋼鐵行業(yè)，投資者預(yù)計未來企業(yè)業(yè)績提升空間不大，所以，普遍給與10倍左右市盈率。
10.凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它反映股東權(quán)益產(chǎn)生收入的能力，該比率高，說明凈資產(chǎn)的管理效益高，結(jié)合行業(yè)毛利率和凈利率分析，就能評價公司的資產(chǎn)管理實力。
凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/『(期初凈資產(chǎn)總額+期末凈資產(chǎn)總額)/2』
凈資產(chǎn)總額=總資產(chǎn)-負(fù)債總額
用來分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，速度越快，企業(yè)銷售能力越強，越可以采用薄利多銷的形式，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來更多的收益。
11.股東權(quán)益比率
股東權(quán)益比率是股東的權(quán)益(公司的凈資產(chǎn))在資產(chǎn)總額中所占的百分比，其計算公式為：股東權(quán)益比率=(公司凈資產(chǎn)/資產(chǎn)總額)×100%。
股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力;而權(quán)益比率過大，意味著企業(yè)沒有積極地利用財務(wù)杠桿作用來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。值得一提的是，有時一些公司不是由于股東權(quán)益比率過低而導(dǎo)致虧損，而是由于行業(yè)不景氣導(dǎo)致虧損。這樣的公司較容易實現(xiàn)扭虧。
事實上，財務(wù)報表是反應(yīng)上市公司各方面經(jīng)營狀況的窗口，投資者可以透過報表去了解每個上市公司。而且，上市公司所披露的財務(wù)報表中，包含著許多非常非常重要的信息，對我們的投資有著決定性的作用。只是，那么冗長又繁瑣的報表，實在無從下手。通過以上較為專業(yè)的財務(wù)指標(biāo)可以大致透析上市公司經(jīng)營狀況，了解基本面。
上市公司基本面分析的重要利器是，在“基本面決定價值，價值決定價格” 基本邏輯下，通過公司估值方法得出的公司理論股票價格與市場價格的差異，從而指導(dǎo)投資者具體投資行為。
而市場風(fēng)云變化，真正參與市場投資操作時，僅僅參考財務(wù)指標(biāo)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，市場上那么多只股票，每一只股票背后都是一家企業(yè)，要想了解這家企業(yè)各方面的狀況來決定是否值得投資，實在是難似登天。研究K線圖和各種圖表的局限性實在是太大了。
炒股就是炒未來，炒預(yù)期。
從市場角度看，投資者會追求一致預(yù)期看好的股票，而不會對預(yù)期不好的股票產(chǎn)生興趣;同時，投資者也會追求那些未來有高成長預(yù)期的股票(具有巨大成長潛力的個股)，并因此給予個股或行業(yè)較高的估值，對于該類個股，投資者可能并不在意當(dāng)前的業(yè)績，而更看重未來預(yù)期的變動趨勢。
那么，怎么才能知道什么樣的公司是被市場一致看好的呢?我們深知這一市場需求，所以朝陽永續(xù)Go-Goal可以幫你解決選股難題，Go-Goal終端中“數(shù)據(jù)一分鐘”是基于朝陽永續(xù)一致預(yù)期數(shù)據(jù)，以圖表和數(shù)據(jù)形式幫助您快速診斷個股。您可以清晰地判斷個股是否超預(yù)期，從而把握住個股的機(jī)會;對于新上市的股票，“數(shù)據(jù)一分鐘”給予您一個基于市場預(yù)期的評價，避免您因為感性認(rèn)識可能造成的判斷失誤;對于熟悉的公司，您可以根據(jù)個人預(yù)期與賣方一致預(yù)期的差異預(yù)判賣方分析師未來預(yù)測波動的方向。
而一致預(yù)期數(shù)據(jù)(Consensus Data)是朝陽永續(xù)公司以賣方原始預(yù)測數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)(券商研究所等主流研究機(jī)構(gòu)俗稱"賣方")，比如，賣方報告中提到的EPS數(shù)據(jù)、凈利潤數(shù)據(jù)等等，然后根據(jù)從賣方機(jī)構(gòu)影響度、發(fā)布時間等維度，最終進(jìn)行加權(quán)計算，得出以賣方預(yù)測財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，能反映市場綜合預(yù)期水平的數(shù)據(jù)。
接下來我們就來了解下Go-Goal中跟一致預(yù)期相關(guān)的指標(biāo)的意義。
一致預(yù)期EPS(凈利潤)：90日內(nèi)有5家以上機(jī)構(gòu)出具了該股的EPS和凈利潤數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測，嚴(yán)格按照朝陽永續(xù)的一致預(yù)期算法，對機(jī)構(gòu)影響力和時間影響力進(jìn)行雙重加權(quán)。
計算;
一致預(yù)期PE：統(tǒng)計日收盤價 / 一致預(yù)期EPS;
一致預(yù)期PB：統(tǒng)計日收盤價 / 每股凈資產(chǎn);PB中每股凈資產(chǎn)計算方法：預(yù)測年N凈資產(chǎn)=(上一年的凈資產(chǎn)+預(yù)測年N一致預(yù)期凈利潤-預(yù)測年N預(yù)期分紅)*(預(yù)測年股本/統(tǒng)計日股本);
一致預(yù)期凈利潤同比：
1)預(yù)測年1凈利潤同比=100%*(該研究員當(dāng)年預(yù)測凈利潤/上一年財務(wù)凈利潤-1);
2)預(yù)測年2、3凈利潤同比=100%*(該研究員當(dāng)年預(yù)測凈利潤/該研究員上一年預(yù)測凈利潤-1);
3)無法判斷顯示為n\v
一致預(yù)期PE/G(倍)：一致預(yù)期PE/G中的G值算法：G=100×√t2期預(yù)測凈利潤平均值 / t0期實際凈利潤-100;
一致預(yù)期ROE：一致預(yù)期凈利潤/預(yù)期凈資產(chǎn)。
N周凈利預(yù)期變化率=100%*(統(tǒng)計日一致預(yù)期凈利潤—統(tǒng)計日N周前的一周一致預(yù)期凈利潤算術(shù)平均)/ABS(統(tǒng)計日N周前的一周一致預(yù)期凈利潤算術(shù)平均);
參考ROE：最值得信賴的分析師的ROE預(yù)測值的加權(quán)平均;
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