負(fù)利率是指通貨膨脹率高過(guò)銀行存款利率、物價(jià)指數(shù)(CPI)快速攀升，導(dǎo)致銀行存款利率實(shí)際為負(fù)。那么，負(fù)利率時(shí)代怎樣投資理財(cái)呢?

　　一、股市淘金可以跑贏通脹

　　4月中下旬以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)暴跌，賬面的快速縮水讓不少希望在股市里發(fā)財(cái)致富的投資者膽戰(zhàn)心驚。持股或是好選擇。如果未來(lái)全球有一次大的通脹的話，將財(cái)富配置在現(xiàn)金而不是資產(chǎn)上將是一場(chǎng)災(zāi)難，只有持有資產(chǎn)才能規(guī)避貨幣的貶值。相對(duì)而言，在資產(chǎn)的配置中，股票是比較好的選擇，尤其是那些每年增長(zhǎng)30%、20多倍PE的股票，能夠幫助投資者戰(zhàn)勝通脹。

　　股市淘金可以跑贏通脹

　　4月中下旬以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)暴跌，賬面的快速縮水讓不少希望在股市里發(fā)財(cái)致富的投資者膽戰(zhàn)心驚。持股或是好選擇。如果未來(lái)全球有一次大的通脹的話，將財(cái)富配置在現(xiàn)金而不是資產(chǎn)上將是一場(chǎng)災(zāi)難，只有持有資產(chǎn)才能規(guī)避貨幣的貶值。相對(duì)而言，在資產(chǎn)的配置中，股票是比較好的選擇，尤其是那些每年增長(zhǎng)30%、20多倍PE的股票，能夠幫助投資者戰(zhàn)勝通脹。

　　二、銀行理財(cái)產(chǎn)品最穩(wěn)當(dāng)

　　從去年開(kāi)始，商業(yè)銀行的中短期理財(cái)產(chǎn)品大量涌現(xiàn)，期限普遍在三個(gè)月、半年至一年，以天為計(jì)量周期的超短期產(chǎn)品也很常見(jiàn)。一年期以上產(chǎn)品較少。從收益率來(lái)看，普遍高于同期銀行定存利率，跑贏CPI的不在少數(shù)。

　　目前，各銀行發(fā)行的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，1年期的預(yù)期收益率都在4%以上，3至6個(gè)月的在3%至3.6%之間，少數(shù)超短期產(chǎn)品年化收益率也能達(dá)到2.8%左右。這些穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品包括信貸類、債券票據(jù)類，主要投資低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，到期不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性微乎其微，十分適合不愿承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的保守型投資者。

　　從歷史數(shù)據(jù)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)十分穩(wěn)定。據(jù)調(diào)查，上一輪通脹中，37家銀行共發(fā)行了9312款銀行理財(cái)產(chǎn)品，其中在2008年8月，即宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)CPI達(dá)到10.06%最高位的時(shí)間，發(fā)行數(shù)量達(dá)到“井噴”的761款。其中，人民幣理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)定性最高，掛鉤商品類的理財(cái)產(chǎn)品在通脹期內(nèi)能得到較高收益率的概率最大，1年期理財(cái)產(chǎn)品獲得較高收益的概率最大，名義實(shí)際收益率也是最高，達(dá)到5.44%，保本浮動(dòng)型獲得較高收益的概率也最大。

　　需要提醒的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品門(mén)檻較高，一般5萬(wàn)起步，有些銀行針對(duì)同一款產(chǎn)品，還會(huì)設(shè)置10萬(wàn)、20萬(wàn)、50萬(wàn)等不同的最低金額限制。一般來(lái)說(shuō)，門(mén)檻越高，預(yù)期收益率就越高。此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性比儲(chǔ)蓄差，不能“提前取款”，一旦成交，只能等待期限滿時(shí)資金到賬。投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，需要注意長(zhǎng)短期限的搭配，同時(shí)還要準(zhǔn)備足夠的家庭備用金。

　　三、基金每月遞增型定投

　　歐美股市歷史證明，剔除通脹后的股票市場(chǎng)長(zhǎng)期年均收益維持在6.5%至7%左右。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有炒股的好技術(shù)，又受不了股市跌宕起伏造成的心理壓力，可以考慮投資股票型基金。其中基金定投可能比較安全有效。定投通過(guò)分散資金的方式，攤低了成本，同時(shí)也分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，熨平一次性擇時(shí)買股買基的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于已經(jīng)進(jìn)行基金定投的投資者，在股市持續(xù)暴跌情況下，可以考慮每月遞增定投金額，采取大盤(pán)低位時(shí)，越跌越買定投方式。

　　此外，沒(méi)有選股優(yōu)勢(shì)的普通散戶也可以考慮指數(shù)型基金，進(jìn)行低吸高拋的操作，也能跑贏大市。

　　四、買黃金抵抗通脹不能追漲

　　最近半年來(lái)，黃金的持續(xù)上漲再次印證了它是市場(chǎng)公認(rèn)的最佳抗通脹品種。作為全球公認(rèn)的硬通貨，黃金的保值增值功能毋庸置疑。

　　歷史經(jīng)驗(yàn)證明，作為跟隨通脹上升的資產(chǎn)，黃金價(jià)格上漲速度往往要高于通脹率幾倍。一般老百姓投資黃金應(yīng)該堅(jiān)持中長(zhǎng)線投資原則，逐步建倉(cāng)、逢低買進(jìn)，買后都應(yīng)當(dāng)立足半年以上的長(zhǎng)線投資。由于通貨膨脹預(yù)期增強(qiáng)，避險(xiǎn)與投資需求旺盛，2010年下半年金價(jià)仍可能走高，不過(guò)，現(xiàn)在連續(xù)上漲后，金價(jià)高位壓力加大。投資者不要盲目跟風(fēng)。

　　黃金投資也有風(fēng)險(xiǎn)，最好多學(xué)習(xí)黃金投資相關(guān)知識(shí)后再投資。黃金是保守型投資產(chǎn)品，年化收益率超過(guò)10%就已經(jīng)是很不錯(cuò)了，不能與股票等高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資品種相提并論，所以投資之前要調(diào)整好自己的收益預(yù)期。

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠日前公開(kāi)表示，比較看好能源股票以及黃金。因?yàn)樵诮窈蟮氖昀?，全世界?jīng)濟(jì)都將保持通脹型，黃金和能源這兩個(gè)領(lǐng)域保值比較好，同時(shí)會(huì)有一定的上升空間。

　　如果房?jī)r(jià)已經(jīng)漲了三倍到四倍了，而黃金的價(jià)格只漲了一倍，那相對(duì)來(lái)說(shuō)黃金就更有價(jià)值。從資產(chǎn)配置和保值增值的角度講，買金條“壓箱底”比紙黃金更適合普通投資者。個(gè)人的資產(chǎn)配置，黃金占比不超過(guò)10%比較合適。

　　五、適時(shí)購(gòu)房抵御通脹

　　樓市雖然面臨宏觀調(diào)控，但不會(huì)改變其向上發(fā)展的趨勢(shì)，不過(guò)短期來(lái)看，樓市的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)仍然很大。在目前這種市場(chǎng)環(huán)境下，應(yīng)該采取的投資策略不是追漲而是“買跌”。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，在樓市盤(pán)整階段，投資房產(chǎn)仍可獲得不錯(cuò)的回報(bào)。如2005年年底、2008年年底均是相對(duì)底部，中房上海住宅指數(shù)顯示，在2005年下半年累計(jì)下降170點(diǎn)，降幅達(dá)11.7%;2008年8月之后房?jī)r(jià)停止上漲并緩慢下降，直至年底。如果選擇在這兩個(gè)時(shí)間段購(gòu)房，可以完成“抄底”。