證券業(yè)是從事證券發(fā)行和交易服務(wù)的專門行業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是溝通證券需求者和供給者之間的聯(lián)系，并為雙方證券交易提供服務(wù)，促使證券發(fā)行與流通高效地進(jìn)行，并維持證券市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)秩序。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于證券業(yè)論文代發(fā)的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　證券業(yè)論文代發(fā)篇1

　　淺析證券公司財(cái)務(wù)管理模式

　　摘要:券商綜合治理前，普遍分散的財(cái)務(wù)管理模式，導(dǎo)致基層權(quán)力過大，總部層面的監(jiān)督和控制能力薄弱，從而導(dǎo)致了諸多營(yíng)業(yè)部挪用客戶保證金或代客理財(cái)?shù)冗`規(guī)行為。隨著券商內(nèi)部治理日趨完善，產(chǎn)品日益創(chuàng)新，券商的業(yè)務(wù)組織架構(gòu)在發(fā)生變化，筆者提出證券公司財(cái)務(wù)管理應(yīng)關(guān)注行業(yè)本身的特殊性，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系和業(yè)務(wù)屬性，突破傳統(tǒng)單一的集權(quán)或分權(quán)的財(cái)務(wù)管理模式，通過直接組織管理模式和間接協(xié)調(diào)管理模式等機(jī)制安排，將全面預(yù)算管理、財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)監(jiān)督等機(jī)制作為有力且有效的途徑，行使財(cái)務(wù)監(jiān)督職能，拓展管理與服務(wù)職能，以促進(jìn)證券公司財(cái)務(wù)管理效益的提升。

　　關(guān)鍵詞:證券公司;財(cái)務(wù)管理;淺析

　　一、證券公司

　　證券公司，依各國(guó)(地區(qū))法規(guī)、金融體制不同，大致可分為美式、歐式及其他類別。美式證券公司又習(xí)慣稱“投資銀行”(investmentbanking)，其特點(diǎn)即分業(yè)經(jīng)營(yíng)，它們不得從事商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)，而主要從事與證券及證券市場(chǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，日本、中國(guó)香港的證券公司也屬這一類;歐式證券公司最根本的特點(diǎn)即混業(yè)經(jīng)營(yíng)，以英國(guó)為例，英國(guó)的證券公司通常也被成為“商業(yè)銀行”(MerchantBank)，是其在從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的同時(shí)也可以從事銀行中長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)，而在德國(guó)、瑞士，其證券公司則稱為“全能銀行”(UniversalBank)，可以經(jīng)營(yíng)所有的證券業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)。我國(guó)證券公司則更接近于美式證券公司，在叫法上通常稱為“證券公司”(Securityfirm)。

　　二、證券公司業(yè)務(wù)

　　中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過二十多年的發(fā)展，證券市場(chǎng)所能提供的服務(wù)和產(chǎn)品逐漸豐富，就我國(guó)證券公司目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)而言，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍居主導(dǎo)局面，但除了傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)外，資產(chǎn)管理、融資融券、股權(quán)投資等新興業(yè)務(wù)也漸漸成為券商盈利的重要來源，同時(shí)也是券商差異化競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。證券公司的主要業(yè)務(wù)介紹如下：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要指證券公司以證券營(yíng)業(yè)部為載體，接受客戶委托，代理其在證券交易所買賣證券，而券商從中收取手續(xù)費(fèi)傭金的業(yè)務(wù)。

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為本機(jī)構(gòu)買賣上市證券以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他證券的行為。上市證券主要指在證券交易所掛牌交易的下列證券：人民幣普通股、基金券、認(rèn)股權(quán)證、國(guó)債、公司或企業(yè)債券。投行業(yè)務(wù)主要有證券發(fā)行與承銷、財(cái)務(wù)顧問等。證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)是投資銀行的一項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也是主要業(yè)務(wù)之一，其承銷工作由證券公司完成，證券發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)行保薦制，目前主要包括IPO、上市公司再融資(再融資包括配股、公開增發(fā)、非公開發(fā)行、可轉(zhuǎn)債、分離交易的可轉(zhuǎn)債、公司債)以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù);財(cái)務(wù)顧問主要包括收購(gòu)兼并、資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)重組與戰(zhàn)略咨詢等。

　　資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，依照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)，公司按協(xié)議規(guī)定向委托人收取管理費(fèi)或業(yè)績(jī)報(bào)酬。融資融券業(yè)務(wù)，即證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的業(yè)務(wù)，由于客戶融資的同時(shí)伴隨著買券，融券的同時(shí)伴隨著賣券，所以該業(yè)務(wù)不僅給券商帶來息費(fèi)收入，而且其交易規(guī)則也增加了券商的交易傭金收入。券商直投業(yè)務(wù)，是指對(duì)非公開發(fā)行公司的股權(quán)進(jìn)行投資，投資收益通過以后企業(yè)的上市或購(gòu)并時(shí)出售股權(quán)兌現(xiàn)。

　　三、證券公司財(cái)務(wù)管理模式

　　(一)財(cái)務(wù)管理模式一般認(rèn)識(shí)

　　在當(dāng)前國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界，普遍的觀點(diǎn)將集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式歸納為三種，即集權(quán)式、分權(quán)式、以及融合式。而該種分類區(qū)分的主要依據(jù)為母公司對(duì)下屬公司的財(cái)務(wù)決策權(quán)、控制權(quán)及管理權(quán)的集中和分散程度。集權(quán)式的管理模式為權(quán)利高度集中型，母公司對(duì)下屬公司的管理幅度最大，這種管理模式通常認(rèn)為有利于集團(tuán)整合資源、實(shí)現(xiàn)集團(tuán)效益最大化，但另一方面，過于集中，也制約了下屬公司的經(jīng)營(yíng)自主性，且信息傳遞時(shí)間長(zhǎng)，造成低決策效率;分權(quán)式管理模式下，母公司對(duì)下屬公司充分授權(quán)，子公司決策效率高、自主性強(qiáng)，有利于下屬公司的經(jīng)營(yíng)積極性并能有效避免決策時(shí)間延誤造成的損失，但另一方面，由于各自為政，可能造成集團(tuán)資源浪費(fèi)，整體優(yōu)勢(shì)和綜合功能難以發(fā)揮，在子公司利益和集團(tuán)利益相悖的情況下，則將損害集團(tuán)利益。相融式是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理模式，在操作層面上，例如“事業(yè)部”的財(cái)務(wù)管理模式，即“集團(tuán)總部一事業(yè)部一成員企業(yè)”，事業(yè)部作為利潤(rùn)中心，而下屬公司作為成本費(fèi)用中心，各層次以不同形式向集團(tuán)負(fù)責(zé)。

　　(二)證券公司財(cái)務(wù)管理模式研究

　　傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式主要基于內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，并將集團(tuán)及下屬公司同視為一個(gè)財(cái)務(wù)管理主體而進(jìn)行財(cái)務(wù)權(quán)利的劃分，然后卻忽視了集團(tuán)下屬子公司與分公司在產(chǎn)權(quán)差異以及企業(yè)類型差異，由此導(dǎo)致實(shí)際財(cái)務(wù)管理運(yùn)作過程中有諸多問題。就證券公司而言，隨著中國(guó)證券市場(chǎng)近二十年的發(fā)展，證券公司業(yè)務(wù)已逐步突破證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)框架，資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)投資、基金管理等已稱為證券公司新的業(yè)務(wù)核心，而證券公司特有的業(yè)務(wù)屬性及外部監(jiān)管環(huán)境決定了證券公司財(cái)務(wù)管理模式有其特殊性。

　　1、產(chǎn)權(quán)與財(cái)務(wù)關(guān)系

　　集團(tuán)公司下，有具備獨(dú)立法人主體的子公司，也有非法人成員的分公司或分支機(jī)構(gòu)，而這兩者與集團(tuán)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系明顯不同。一般來說，法人單位按照公司法相關(guān)要求，有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán)，并擁有法律所賦予的財(cái)務(wù)決策、執(zhí)行、監(jiān)督等完整的財(cái)務(wù)權(quán)利體系，而非法人成員則是集團(tuán)(總部)的分支機(jī)構(gòu)，其相關(guān)財(cái)務(wù)權(quán)利由集團(tuán)賦予，并不具備法定的財(cái)務(wù)權(quán)利體系。因此，這兩種產(chǎn)權(quán)下所對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)關(guān)系不同，不能簡(jiǎn)單的視為同一個(gè)財(cái)務(wù)管理主體來進(jìn)行管理。

　　2、業(yè)務(wù)屬性及外部監(jiān)管

　　就產(chǎn)權(quán)關(guān)系而言，證券公司與其他企業(yè)集團(tuán)有一定共性，但與其他企業(yè)不同的是，證券公司的業(yè)務(wù)屬性及其特有的監(jiān)管。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，由于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)、企業(yè)融資等業(yè)務(wù)具備獨(dú)立的管理體系、監(jiān)管要求，因此其從會(huì)計(jì)核算還是財(cái)務(wù)管理上都相對(duì)獨(dú)立，所以證券公司對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一般采用事業(yè)部的管理模式，而隨著證券公司開始成立基金公司、期貨公司、直投公司、資產(chǎn)管理公司，這些具備獨(dú)立法人實(shí)體的子公司業(yè)務(wù)與證券公司傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式完全不同，其有獨(dú)立的業(yè)務(wù)核算要求，且監(jiān)管部門對(duì)其資金運(yùn)用、內(nèi)部控制、外部信息披露等都有獨(dú)立的要求。

　　因此，這就決定了證券公司集團(tuán)(總部)對(duì)子公司及內(nèi)部事業(yè)部的財(cái)務(wù)管理不能簡(jiǎn)單區(qū)分是集權(quán)還是分權(quán)，其對(duì)這些子公司的財(cái)務(wù)管理還必須符合外部監(jiān)管的要求。因此，證券公司財(cái)務(wù)管理模式不應(yīng)是集權(quán)、分權(quán)或融合這種簡(jiǎn)單的以劃分財(cái)務(wù)權(quán)利的財(cái)務(wù)管理方式，應(yīng)更關(guān)注企業(yè)的內(nèi)部組織架構(gòu)、各成員企業(yè)的企業(yè)性質(zhì)和財(cái)務(wù)運(yùn)作監(jiān)管要求，根據(jù)不同的企業(yè)屬性、不同財(cái)務(wù)管理目標(biāo)設(shè)計(jì)不同的財(cái)務(wù)管理模式，可歸納為直接組織和間接協(xié)調(diào)管理模式。

　　(三)證券公司財(cái)務(wù)管理的直接組織和間接協(xié)調(diào)管理模式

　　1、直接組織管理模式

　　根據(jù)企業(yè)屬性，對(duì)于不具備法人實(shí)體的成員單位可采用直接管理的模式。而在直接管理的模式基礎(chǔ)上，可根據(jù)各企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，對(duì)各成員企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)權(quán)利安排和直接的財(cái)務(wù)行為控制。就券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)而言，筆者認(rèn)為事業(yè)部仍是比較理想的財(cái)務(wù)管理模式，而事業(yè)部中，最為典型的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)事業(yè)部，則是財(cái)務(wù)管理體制設(shè)置的關(guān)鍵。

　　在當(dāng)前券商對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)管理模式實(shí)踐中，也同樣存在著集權(quán)、分權(quán)、相融式三種基本管理模式，分別以招商證券、國(guó)信證券及國(guó)泰君安證券為代表。隨著證券市場(chǎng)不斷發(fā)展完善，券商營(yíng)業(yè)部也從傳統(tǒng)提供純粹的通道業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向咨詢、理財(cái)服務(wù)的綜合性營(yíng)銷平臺(tái)，根據(jù)最新的監(jiān)管動(dòng)態(tài)，監(jiān)管部門已傾向鼓勵(lì)設(shè)立輕型營(yíng)業(yè)部，這就意味著營(yíng)業(yè)部只作為開戶和服務(wù)推介窗口，因此，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)組織機(jī)構(gòu)發(fā)生了重大變化，同時(shí)，券商也在積極尋求差異化競(jìng)爭(zhēng)，在服務(wù)、產(chǎn)品、客戶細(xì)分等方面開辟藍(lán)海，以擺脫目前同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的紅海局面。

　　由此可見，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)一方面要求財(cái)務(wù)管理模式應(yīng)適度集中，以滿足業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要，另一方面，又需適度分權(quán)，給營(yíng)業(yè)部一定的財(cái)務(wù)決策權(quán)、管理權(quán)，以滿足其差異化競(jìng)爭(zhēng)的需求。所以純粹的集權(quán)或分權(quán)局限性始終存在，而直接組織管理模式下的財(cái)務(wù)集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合的權(quán)利安排比較適應(yīng)當(dāng)前券商的戰(zhàn)略發(fā)展。

　　2、間接協(xié)調(diào)管理模式

　　對(duì)于具備法人實(shí)體的子公司而言，則應(yīng)采取間接協(xié)調(diào)管理模式，在公司法的框架內(nèi)以股東身份對(duì)它們進(jìn)行間接的財(cái)務(wù)目標(biāo)和財(cái)務(wù)行為協(xié)調(diào)與控制。子公司作為獨(dú)立的法人實(shí)體，具備獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán)，本應(yīng)具備獨(dú)立的財(cái)務(wù)決策、管理權(quán)利。而作為股東，其相關(guān)財(cái)務(wù)控制、管理、監(jiān)督權(quán)利應(yīng)是通過三會(huì)制度安排、公司章程設(shè)計(jì)及關(guān)鍵人員安排來實(shí)現(xiàn)，并不能將其視同下屬的一個(gè)事業(yè)部進(jìn)行簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)權(quán)利劃分。需指出的是，目前，中國(guó)的證券公司多數(shù)為國(guó)企控股，而部分國(guó)企集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)集權(quán)管理，往往忽視了證券業(yè)務(wù)與其實(shí)業(yè)在業(yè)務(wù)屬性、管理體制、內(nèi)部控制等方面的不同，結(jié)果造成集團(tuán)財(cái)務(wù)組織管理實(shí)務(wù)中出現(xiàn)許多不規(guī)范的財(cái)務(wù)管理行為。比如，一股獨(dú)大，大股東意志明顯;注重財(cái)務(wù)權(quán)利劃分而不注意財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)管理的運(yùn)用，由此導(dǎo)致子公司財(cái)務(wù)管理和運(yùn)作效率低下，并削弱了證券子公司經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

　　(四)財(cái)務(wù)管理機(jī)制安排

　　財(cái)務(wù)管理模式的安排，目的是為了有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)揮財(cái)務(wù)資源、實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體價(jià)值最大化，財(cái)務(wù)管理模式安排的效果如何，除了模式本身是否符合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)特質(zhì)外，更重要的是要有合理的財(cái)務(wù)管理機(jī)制安排，以全面協(xié)調(diào)和控制企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為。對(duì)于財(cái)務(wù)管理模式，無論是直接組織管理模式還是間接協(xié)調(diào)控制模式，都需要合理的財(cái)務(wù)機(jī)制安排來保障財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。主要體現(xiàn)如下：

　　1、將全面預(yù)算管理機(jī)制作為有力且有效的集團(tuán)財(cái)務(wù)運(yùn)作協(xié)調(diào)控制機(jī)制

　　全面預(yù)算管理，通過明確并量化公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、規(guī)范企業(yè)的管理控制、落實(shí)各責(zé)任中心的責(zé)任、明確各級(jí)責(zé)權(quán)、明確考核依據(jù)，從而將企業(yè)整體目標(biāo)分解并涵蓋到各成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及各級(jí)執(zhí)行者，各方達(dá)成一致的責(zé)任目標(biāo)體系，從而有效的協(xié)調(diào)并控制集團(tuán)成員的財(cái)務(wù)運(yùn)作、經(jīng)營(yíng)行為。

　　2、財(cái)務(wù)制度政策安排機(jī)制

　　財(cái)務(wù)制度及財(cái)務(wù)政策對(duì)受控財(cái)務(wù)主體的財(cái)務(wù)行為進(jìn)行規(guī)范與約束是一種有效的財(cái)務(wù)控制手段。對(duì)于直接組織管理的成員企業(yè)，集團(tuán)公司可以通過建立完善統(tǒng)一的財(cái)務(wù)制度以規(guī)范其日常財(cái)務(wù)行為，比如，建立統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算模式，以及會(huì)計(jì)系統(tǒng)，以完善的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，同時(shí)便于總部對(duì)各分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)管理與監(jiān)控,保證財(cái)務(wù)信息的可比性,數(shù)據(jù)采集的便捷性。而對(duì)于獨(dú)立法人主體的子公司，集團(tuán)(總部)則可以通過安排相對(duì)靈活的財(cái)務(wù)政策實(shí)施有效的財(cái)務(wù)管理控制，比如通過重大決策管理制度及信息溝通制度安排，保證集團(tuán)公司有效行使股東權(quán)利，保障集團(tuán)利益。

　　3、財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制

　　財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制可包含財(cái)務(wù)經(jīng)理委派監(jiān)督制度以及審計(jì)事后監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制。集團(tuán)(總部)向成員企業(yè)委派財(cái)務(wù)經(jīng)理，并通過委派的財(cái)務(wù)經(jīng)理行使財(cái)務(wù)管理和監(jiān)督職責(zé)，從而組織、協(xié)調(diào)、控制下屬成員企業(yè)的財(cái)務(wù)行為;另一方面，集團(tuán)(總部)通過設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，對(duì)下屬非法人成員單位財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施審計(jì)監(jiān)督，而對(duì)子公司，則通過外部審計(jì)或監(jiān)察制度安排，實(shí)現(xiàn)對(duì)其財(cái)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督。從而保障成員企業(yè)有效貫徹集團(tuán)戰(zhàn)略，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，確保集團(tuán)利益不受損害。

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